La fortuna quiso que el rango de la sesión fuera bastante estrecho, porque si no a estas horas estaríamos avisando de una preocupante falta de decisión en Wall Street y así solo hablamos de una indecisión que ya veremos en qué termina.

Y es que Wall Street inició la jornada cayendo, remontó con prontitud y apuntaba maneras marcando nuevos máximos pero en el último tramo de la sesión volvió a perder fuelle y quedó en mínimas pérdidas al final.

Habrá que anotar en el capítulo de «excusas» el creciente temor a que la Fed termine por liquidar la política de estímulos más rápidamente de lo previsto y tanto es así que ni siquiera las palabras del presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, en el sentido de que la mejora en el empleo necesita tiempo para asentarse y consolidarse han servido para tranquilizar los ánimos.

Seguramente es así porque Evans se encuentra siempre entre los partidarios de mantener los estímulos y el mercado ha valorado más (negativamente, por supuesto) que hablara solo de la próxima reunión de la Fed y no del futuro hasta final de año.

Ya comenté hace unos días que estamos ante un mercado «dopado» que necesita meterse en vena su ración de estimulante diaria para seguir con la racha positiva que le ha llevado a nuevos máximos y que cualquier perspectiva de que va a desaparecer el «chute» les pone de los nervios.

Pero donde mejor se ha visto la indecisión del mercado es a la hora de hacer un paralelismo entre los índices y el mercado. Se supone que los índices representan al mercado, pero esto no es tan así. El Dow Jones representa a las empresas más grandes del mercado (excepto Google y Apple), el S&P extiende su base algo más y el Nasdaq Composite solo representa a los valores que cotizan en el mercado tecnológico.

En cambio, si contamos valores, tendremos una aproximación más real de cómo está el mercado. Y este recuento nos dice que está algo mejor de lo que dicen los índices. Subieron bastantes valores más de los que bajaron, pero parece que no fueron los que más ponderan en los índices.

El problema es que esto puede ser representativo de dos escenarios completamente opuestos. Puede avisar de que el mercado está próximo a agotarse y que los grandes valores, los que suelen tirar del mercado, ya están agotados. O puede decirnos que los grandes valores se han dado un respiro pero que el fondo de mercado es bueno y se mantiene alcista.

Habrá que tomarse con calma las cosas porque en esta situación cualquier cosa es posible, aunque si quieren que me posiciones les comentaré que soy de los que creen en la urgente necesidad de una corrección. Puede que no sea mañana ni pasado, pero los 1.679 puntos del S&P 500 pueden ser un buen lugar para el descanso y el viraje.

Al cierre, el Dow Jones perdió un 0,12%, el S&P 500 un 0,07% y el Nasdaq Composite otro 0,07%. Pérdidas de poca importancia en todos los casos, pero es más importante ahora mismo la calidad que la cantidad. Y en calidad la sesión no ha sido nada buena.