Las cosas iban bien, muy bien, para los índices americanos espoleados por la compra de Skype por parte de Microsoft. Aunque el gigante informático no se caracteriza por un gran éxito en la «monetarización» de sus adquisiciones, el mercado saluda siempre de forma muy amistosa este tipo de grandes operaciones.

Pero todo iba dentro de unos parámetros lógicos hasta que llegó la «locura china». Delegaciones de Estados Unidos y China llevan dos días de reuniones y hoy ha sido el día de las declaraciones. Que si los chinos van a invertir en Estados Unidos (ya lo hacen así que no es novedad), que si van a adquirir mayor conciencia medioambiental y respetará los derechos de propiedad intelectual (palabras) y, por fin, la bomba: que Estados Unidos ha sacado la conclusión de que China dejará al yuan apreciarse con mayor rapidez.

Fue el delirio. Es como si todos los problemas se hubieran resuelto cuando no ha pasado nada. Más bien se trata de una sensación del jefe del Tesoro americano, Tim Geithner, pero compromiso, lo que se dice compromiso, más bien poco. Analicemos un poco la situación y veremos por qué una historia de este tipo puede desatar la euforia.

Una de las principales razones de la Reserva Federal para tener la imprenta de dólares a todo gas es que sus productos no pierdan competitividad exterior y, sin duda, uno de los mayores focos de competitividad (primero en precio y ahora no sólo en precio) es China. Una apreciación del yuan podría contribuir a frenar la histérica producción de dólares.

Por su parte, la inflación china es algo que preocupa a los más sesudos economistas y que ya ha llevado a las autoridades a recientes subidas de los tipos de interés. Un estancamiento de la economía china por el efecto de la inflación sería un auténtico mazazo para la recuperación mundial y una apreciación del yuan puede contribuir a rebajar la presión inflacionista en aquél país sin la necesidad de un recurso constante a las subidas de tipos, que pueden estrangular la inversión.

Total, que todos tan contentos y los índices americanos de excursión. ¿Y Grecia? Bien, gracias. Si ya les traía al pairo imaginen lo que ha pasado hoy. Al cierre, el Dow Jones subía un 0,60%, el S&P 500 un 0,81% y el Nasdaq Composite un 1,01%. De nuevo el índice tecnológico fue el más activo, lo que no es de extrañar. Tras la operación de Microsoft muchos esperan respuestas por parte de la competencia.