Cierre: El Ibex roza los 9.500 puntos en medio de una avalancha de resultados corporativos

23/02/2017

Felipe López-Gálvez, analista de Self Bank.

El Ibex ha sido la excepción en una sesión de caídas en la mayoría de índices europeos: DAX alemán -0,42%, CAC francés -0,09%, FTSE británico -0,42% y MIB italiano -0,35%.

La jornada ha estado monopolizado por la gran cantidad de resultados que han tenido que cotizar los inversores. En el caso de España, la mayoría de empresas han logrado aprobar con mejor o peor nota. Han sido precisamente DIA (+2,69%), Telefónica (+1,80%) y Repsol (+1,42%) las que han mantenido a flote al Ibex, que ha sumado un +0,17% y cierra en los 9.493 puntos.

De las cuentas de Telefónica el mercado ha premiado que haya ganado 2.369 Mn€ en 2016 a pesar de haber contado con más de 1.600 Mn€ en gastos extraordinarios. De estos, 1.290 Mn€ corresponden a gastos de reestructuración, plusvalías y rebaja del fondo de comercio, una “inversión” que le permitirá ahorrar gastos en el futuro y mejorar la eficiencia. Es inevitable hablar de Telefónica sin mencionar su endeudamiento; la compañía lo ha reducido en casi 1.000 Mn€ en el cuarto trimestre, por lo que queda en los 48.595 Mn€. Esta cifra probablemente se vea reducida este trimestre una vez se contabilice la operación de venta del 40% de Telxius anunciada hace unos días.

Repsol ganó 1.736 Mn€ en 2016 logrando su mejor resultado en 4 años. Destaca la reducción de casi dos tercios de su deuda (hasta 8.100 Mn€) y su capacidad para adaptarse a un escenario de bajos precios del crudo. Además, ha superado su objetivo de sinergias y eficiencias resultantes principalmente de la compra de la canadiense Talisman Energy.

La petrolera, que ha sumado un 1,42% (hasta los 13,89 euros), se ha visto favorecida hoy por la subida del petróleo. El barril Brent ha pasado a subir un 1,5% en cuanto se han publicado datos en EE.UU. que apuntan a una reducción de la oferta y un menor nivel de inventarios.

El grupo de alimentación DIA ha anunciado un beneficio neto en 2016 peor de lo esperado (174 Mn€ vs 180 Mn€ estimados) y ha registrado una caída de las ventas en España, algo que no ha sido impedimento para liderar las subidas dentro del Ibex. De cara al futuro, veremos qué papel juegan este tipo de supermercados de descuento en un contexto de mejora de la situación económicas de las familias y cómo logran combatir la competencia de Carrefour o Mercadona.

Los peores de la sesión han vuelto a ser los bancos medianos con Sabadell (-2,56%) a la cabeza. Bankia ha seguido esta misma tónica y apenas ha tenido impacto el contrasplit que anunció ayer. Con esta agrupación de acciones, la entidad tratará de elevar artificialmente el precio de la acción, que pasará a valer 3,70 euros a los precios actuales y tratará de desligarse del bajo precio al que cotizan bancos tan cuestionados como Banco Popular (cotiza en los 0,80 euros) o Liberbank (en 1,01 euros).

Al otro lado del charco el Dow Jones prolonga su buena racha hasta las diez sesiones consecutivas subiendo. Hoy sí está siendo más castigado el sector tecnológico, donde la caída del -6% que está sufriendo Tesla ha sido de lo más comentado. El fabricante de vehículos eléctricos presentó ayer unos resultados por encima de lo esperado, pero el mercado no le perdona que durante 2016 la compañía entregase apenas 76.000 vehículos de los 90.000 que se habían puesto como objetivo.

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