Hace más o menos una semana sugerí que «esto no va a ir mucho más allá» y el mercado recuperó y, efectivamente, no fue mucho más allá. Sin embargo, tras el cierre de hoy, feo, feo, ya no estoy por asegurar nada. Es más, si tuviera en este momento que decantarme por algo sería por la liquidez.

Me explico. Ha habido momentos en los que con los índices por debajo del cierre de hoy había fuerza y se veían maneras, intenciones. Pero hoy no se ha visto nada de eso y en los últimos días lo que se detecta es un trasvase de capital hacia sectores ultradefensivos, con lo que hay cada vez menos confianza en las subidas a corto plazo.

Pero una vez dicho esto habrá que explicar qué razones me llevan a pensar que no hay ganas ni fuerza. La primera y fundamental, que Wall Street se ha agarrado a la excusa griega y al nerviosismo respecto a España para caer cuando en realidad ambas cosas le traen al pairo y bien que lo ha demostrado cuando ha querido. La segunda, que ya son dos días en los que se demuestra una nula capacidad de reacción, y eso sí que es preocupante.

En este estado de cosas solo pueden pasar dos cosas. Una es muy buena y menos probable, que suba como un cohete el próximo lunes. La segunda es menos buena y más probable, que en el primer día de la semana que viene se mantengan las dudas y el mercado se precipite de nuevo a la baja.

Si está dentro del mercado vaya ajustando los stops. Si esta fuera, mejor el paciente «wait & see», que 20 puntos arriba o abajo no le van a hacer a usted rico pero en cambio sí que le pueden hacer más pobre.

Mientras se desenreda la madeja o nos dejan desenmarañarla, hablemos de los conseguido hoy, que ha sido malo de solemnidad. El Dow Jones ha perdido un 0,74%, el S&P 500 un 0,77% y el Nasdaq Composite un 0,71%. Los números dan que pensar.