Hay sesiones feas y sesiones horribles, pero la de hoy se lleva la palma. Llegó a subir más de un 0,7% y al final cerró en negativo en los tres índices. Un perfil horrible que alimenta más los ánimos de los bajistas, así que intentaremos desplegar hipótesis para el inmediato futuro.

Primer escenario: que la caída se haya debido a la «paralización» del mercado por el discurso de Bernanke. Minutos antes del cierre comenzó la disertación del jefe de la Reserva Federal y cuando esto sucede las transacciones prácticamente se paralizan a la espera de indicios. El discurso no fue tan negativo como para que la caída sea una reacción. Bernanke dijo que no está en absoluto preocupado por una nueva entrada en recesión y se mostró confiado en que el mercado de trabajo americano despegue en el segundo semestre de forma definitiva.

Si este escenario es el correcto, la respuesta la conoceremos mañana ya que los mercados europeos deberían mantener la senda alcista e incluso el americano debería virar al alza aunque sea durante un corto periodo de tiempo.

Segundo escenario: que la caída del final de la sesión refleje exactamente lo que es y que el discurso de Bernanke haya decepcionado. Muchos analistas y no pocos inversores esperan de alguna manera una QE3 o, lo que es lo mismo, que la Fed siga proporcionando liquidez a mansalva durante un mayor plazo ahora que concluye la QE2. Bernanke parece seguir en sus trece de no poner en marcha una QE3.

Si este es el escenario correcto, la sesión de mañana debería ser de nuevo muy negativa y el S&P 500 debería irse al entorno de los 1.275 puntos, punto en el que se podría encontrar alguna capacidad de reacción.

Tiene mayor consistencia la configuración del primer escenario, amén de que mi impresión sigue siendo alcista. El número de valores que subieron fue mayor que el de valores que bajaron tanto en el Nyse como en el Nasdaq, pero ya saben como es esto del mercado, que lo carga el diablo y disfruta enormemente dejándome mal.

Lo único cierto es que hoy los índices han caído de nuevo tras una fuerte vuelta de mercado. El Dow Jones bajó un 0,16%, el S&P 500 un 0,10% y el Nasdaq Composite un 0,04%.