Tercera jornada del recrudecimiento de la crisis de la deuda soberana. Con todos los ojos puestos en buscar culpable y señalar con el dedo a Alemania, por fin,  la canciller Angela Merkel ha comenzado a transigir. A mediodía, por fin, aceptaba que el dinero del fondo de rescate dedique una parte a comprar deuda soberana.

No es la solución, ya que ésta depende de la voluntad política de los Veintisiete países del euro, pero al menos sirvió para dar un cierto respiro a los países atacados en esta nueva oleada de presión de los mercados. De esta forma, el diferencial español consiguió bajar de la barrera psicológica de los 300 puntos (298 puntos básicos), aunque nuevos sucesos, estando por medio las agencias de rating, volvieron a situarlo en los 315 puntos básicos.

Alemania se resiste a dar su brazo a torcer y sigue confiando en la participación privada para realizar el segundo rescate griego, pese a que cada vez son más las voces que se escuchan en contra. Incluso el presidente del Bundesbank y miembro del consejo del Banco Central Europeo (BCE), Jens Wiedmann, reconoce que esta opción es “problemática”, porque la participación de bancos y aseguradoras en el rescate heleno supondrá “más riesgos que oportunidades”.

Sine die, pero pronto

Así las cosas, Merkel ha conseguido que la cumbre prevista para la tarde del viernes se retrase, “con fecha no muy lejana”, aunque está por confirmar ya que corre prisa desbloquear el segundo rescate heleno y frenar el contagio al resto de los países (Italia, Irlanda, Portugal y España).

Los alemanes parecen confiar en que en los meses de verano los mercados se calmen, y según sus cálculos –tras el reciente pago realizado por el FMI a Grecia de 3.200 millones de euros-, el país heleno tendría dinero suficiente como para aguantar hasta septiembre. Y a este argumento suman que no existen “planes concretos” para celebrar esta cumbre especial.

Pero las cuentas no les salen igual al Gobierno griego, cuyo primer ministro, George Papandreu, ha pedido a las autoridades comunitarias que aprueben urgentemente el segundo rescate, porque de lo contrario, el plan de ajuste económico que debe poner en marcha fracasará.

De esta forma, el presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, suma un nuevo fracaso a su intento de reunir a todos los jefes de Estado para este viernes. Había logrado el apoyo de España y Francia. Y dado que Países Bajos se ha alineado con las tesis alemanas, tampoco ha conseguido convencerles. La cuestión es que, como este miércoles se reclamaba desde Irlanda, se busque una solución rápida.

Las agencias vuelven a la carga

Mientras los desacuerdos políticos parecen ir en aumento en la eurozona, las agencias de calificación siguen haciendo un “flaco favor” a los países más débiles. Fitch anunció la rebaja en cuatro escalones la nota de Grecia, ante las dudas de si finalmente habrá participación privada en el rescate.

De esta forma, la deuda pública griega pasaba de B+ a CCC, acercándose a la situación de insolvencia, el temido “default”. La agencia, que como Moody’s y Standard & Poors, ha sido blanco de todas las críticas de los países comunitarios, les devolvía las acusaciones, justificando su nueva nota ante “la ausencia de un programa de la UE y el FMI nuevo, creíble y totalmente financiado”.

Pero Fitch, tras dar la de cal, dio también una de arena, al calificar de “ambicioso” el plan de consolidación fiscal de Italia, lo que para la agencia le va a permitir mantener su “rating”.

Mientras tanto, Moody’s dejó en “bono basura” a Irlanda.

En un intento de esquivar acusaciones, también dio su punto de vista sobre los últimos ataques a la deuda soberana de algunos países de la eurozona, afirmando que la subida de las primas de Italia y otros países de la eurozona refleja “una crisis de confianza” en la respuesta política a los problemas de deuda.

Nuevas exigencia del FMI

También desde el Fondo Monetario Internacional (FMI) llegaron nuevas consignas, al instar a Europa a “zanjar” el debate sobre las nuevas ayudas y pedir a Grecia que acelere las reformas.

La institución que dirige Christine Lagarde, en esta ocasión, da la razón a Alemania y cree “apropiada” la participación del sector privado en el segundo rescate heleno, ante sus necesidades  de financiación cada vez más elevadas, por lo que el FMI entiende que se deben “repartir los costes”.

El vaivén de la prima de riesgo

Así  las cosas, con estos vaivenes, la prima de riesgo española siguió el paso de los acontecimientos. Al inicio de la jornada la calma que suponía la celebración de la cumbre el próximo viernes relajó la presión de los mercados y la prima de riesgo –que había marcado unos históricos 380 puntos básicos- logró bajar por debajo del listón de los 300 puntos. Los rumores de intervención del BCE con la compra de deuda soberana tranquilizó a los mercados, que no obstante a tenor de las notas de Fitch, entre otras, volvieron a la volatilidad, sobre todo en los mercados secundarios. Al final, cerró en los 315 puntos, con un interés del 5,582%.

Entre tanto, la deuda italiana bajaba su diferencial unos pocos puntos (de 292 a 289 puntos básicos), y el “spread” de la deuda irlandesa volvía a ser el principal destinatario del castigo de los mercados de deuda, después de que Moody’s dejara su calificación en la categoría de “bono basura”, por lo que su diferencial se disparó de los 1.098 a los 1.172 puntos básicos, y un interés de su deuda del 14,354%. La deuda griega, por su parte, pasaba de los 1.435 a los 1.448 puntos básicos, con una rentabilidad del 17,035%.

Las Bolsas, por su parte, mostraron su primer síntoma de mejoría, después de siete jornadas consecutivas de pérdidas. El Ibex crecía un 0,66%, aunque no alcanzó la cota de los 9.700 puntos (9.666,9).

Pese a las malas notas de las agencias de rating, la ofensiva iniciada por los líderes europeos contra ellas parece estar haciéndolas perder credibilidad. Muchos analistas se preguntan, además, cómo es que sobre la economía estadounidense no dicen nada, cuando tienen que elevar su techo de deuda, porque en agosto no tendrían para pagar.

Pero también ha contribuido a la tranquilidad de los mercados el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, quien aseguró ante el comité de servicios financieros del Congreso estadounidense que su entidad está preparada para poner en marcha “planes de estímulo para la economía si es necesario”.

De esta forma, además del mercado bursátil español, el resto de las plazas también mostraron ganancias. Milán registró un aumento del 1,8%; Fráncfort, un 1,3%; Londres, un 0,7% o París, un 0,6%.