El Tesoro Público tiene que afrontar el reto de celebrar tres subastas a lo largo del mes de abril con la prima de riesgo por encima de los 400 puntos básicos, según la información que consta en la página web del organismo adscrito al Ministerio de Economía y Competitividad.

En concreto, acudirá a los mercados el martes 17 de abril para captar letras a 12 y 18 meses y celebrará una emisión de obligaciones el jueves 19 y una de letras a 3 y 6 meses el martes 24.

El organismo tendrá que llevar a cabo estas emisiones en un contexto económico más difícil después del recrudecimiento de las tensiones en los mercados, que siguen apuntando a España a pesar de las reformas del Gobierno.

De hecho, la prima de riesgo ofrecida a los inversores por los bonos españoles a diez años respecto a los alemanes superó el umbral de los 400 puntos el pasado jueves, algo que no ocurría desde diciembre, cuando aún gobernaba el Partido Socialista.

Este lunes, la prima de riesgo se situaba en la apertura en 408,1 puntos básicos, con una rentabilidad del 5,783%, en una jornada en la que la mayor parte de las bolsas europeas permanecerán cerradas.

El rebrote de la desconfianza ya supuso algún problema para la última emisión del Tesoro, en la que el organismo se quedó en el mínimo fijado al colocar 2.588,65 millones en bonos y obligaciones a tipos más altos.

Esa subasta, que se celebró el miércoles 4 de abril, fue la primera que se celebraba tras la huelga general del 29 de marzo y la presentación de los Presupuestos del Estado, que incluyen un ajuste de 27.300 millones, el mayor de la democracia.

En el Presupuesto, el Gobierno ha calculado que los gastos por intereses de la deuda alcanzarán los 28.876,03 millones de euros teniendo en cuenta que la prima de riesgo se mantendrá por encima de los 300 puntos básicos.

Así, el Ejecutivo estima que la prima de riesgo en 2012 se mantendrá en los niveles que alcanzó en febrero de este año, que osciló entre los 305 y los 325 puntos básicos.

En cualquier caso, el Tesoro ya ha emitido 52.500 millones de euros, más de la mitad de los 86.000 millones de euros brutos que espera colocar en deuda a medio y largo plazo en 2012.

El Gobierno quita importancia a la última emisión del Tesoro

De hecho, el Gobierno restó importancia al resultado de la última emisión al asegurar que la cifra colocada se ajusta a las necesidades de financiación de la economía en 2012 tras haber cubierto cerca del 47% de lo que se va a emitir a largo plazo.

Según el Ejecutivo, el Tesoro colocó el mínimo porque tiene liquidez suficiente y no necesita forzar el mercado, ya que el organismo aprovechó los primeros meses del año para colocar más de lo previsto en un momento de tipos más bajos.

En abril se afrontan más de 20.000 millones en vencimientos

En cualquier caso, abril es un mes complicado para el Tesoro, ya que el organismo tiene que afrontar vencimientos por valor de 21.497 millones (9.558 millones en letras y 11.939 millones en bonos), según datos del mercado primario.

De hecho, abril supone uno de los cuatro momentos clave que tiene que vivir el Tesoro a lo largo del año (febrero, abril, julio y octubre), los meses de más vencimientos, aunque también los de más ingresos fiscales, como suele ocurrir cada año.

130.344 en vencimientos en 2012

En el conjunto de 2012, el organismo tiene que afrontar vencimientos por valor de 130.344 millones de euro, una cantidad un 8,6% superior a la de 2011, cuando la cifra rondó los 120.000 millones.

En concreto, el Tesoro tuvo que afrontar vencimientos por valor de 14.374 millones en febrero. Ahora, vienen los 21.500 millones de abril, cifra que se moderará a 16.991 millones en julio y escalará a 26.351 millones en octubre, el mes más complicado.