Dos días. Ese es el plazo que el actual ciclo alcista tiene para reaccionar de una forma realmente notable y si esa reacción no se produce, daremos por concluida la fase de alzas. Se agota el crédito del ciclo alcista, pero ahora mismo contamos con la ventaja de que no habrá que esperar mucho tiempo (previsiblemente) por lo que exponemos a continuación. Esta es la situación general del mercado desde el punto de vista de los indicadores de amplitud:

En la parte superior del gráfico, el oscilador MacClellan y el Summation del mercado americano (Nasdaq + Nyse) reflejan el nuevo intento del mercado por recuperar el pulso. El oscilador está a punto de superar el nivel cero y si lo hace habrá dado un gran paso, pero este hito debería ir acompañado de un volumen y una contundencia en la subida que no dejaran lugar a la duda.

Con fondo oscuro, la línea Avance/Descenso normalizada refleja cómo el mercado estadounidense se encuentra en una situación de fuertes dudas. No termina de hundirse y la línea trazada en blanco parece «sujetar» al mercado.

Sólo quedan dos alternativas. La ruptura a la baja de esta línea nos dejaría a las puertas del desastre. La superación de la primera línea roja que encontramos por encima, el nivel 50, alejaría significativamente el peligro y sería mucho más recomendable la superación de la más elevada, el nivel 80.

Y por último, la línea roja trazada junto al preciograma nos da otra pista significativa de la situación en que nos encontramos. Se trata de un indicador de nuestra creación y que poco a poco deja de estar en pruebas. El Algoritmo Tendencial (AT) está diseñado a partir del comportamiento de valores tradicionalmente «adelantados» a los índices y acaba de romper su mínimo inmediatamente precedente, lo que siempre es síntoma de peligro.

Veamos otro gráfico un poco más detallado de lo que puede ocurrir y ha ocurrido en casos anteriores:

CComo puede observarse, en la primera elipse en rosa el AT dio la voz de alarma en circunstancias que podrían ser muy semejantes a las actuales si es que es cierto que el mercado está completando una onda y que el retroceso puede darse por concluido.

Este supuesto nos llevaría a considerar que los mínimos del presente ciclo ya se han visto y que el mercado debe salir al alza, pero no hay ninguna seguridad de ello. Trabajar con la parte derecha del gráfico en blanco tiene estas cosas, así que retrocedemos a lo que ocurrió entonces.

El AT retrocedió ligerísimamente por debajo del mínimo anterior para posteriormente romper al alza, sobrepasando de nuevo la línea crítica (en negro) y posteriormente la que marcaba los máximos anteriores (en verde). Un movimiento de este tipo nos «aseguraría» la continuidad de las alzas.

En cambio, en la parte superior contamos con el ejemplo contrario. La línea del AT rompió el mínimo anterior, se recuperó «a remolque» de lo que hacía el precio pero se dió la vuelta antes de poder romper el máximo anterior, mientras el precio sí lo había hecho. Esta vuelta marca a efectos del AT una señal potentísima de final de ciclo y la confirmación se produce cuando vuelve a perforar la línea crítica. Ya vemos lo que ocurrió después.

¿Para dónde saldrá? Nuestro método (y creemos que ninguno) no adivina estas cosas, sólo nos previene de lo que puede ocurrir y permite que estemos preparados para cualquier cosa. En dos o tres días tendremos una visión más clara de qué está queriendo decirnos el mercado, que no sería la primera vez que nos lleva al límite para reaccionar sorpresivamente ni tampoco la última en la que ocurre exactamente lo que parece que va a ocurrir.