Tras más de dos años luchando, el Banco Central Europeo (BCE) parece darse por vencido y la posibilidad de que Grecia abandone el eurozona parece que podría estar cercana. Además tras las elecciones griegas todo apunta a esa posibilidad. Nadie lo quiere, eso es cierto, ni el gobernador del Banco Central de Bélgica, Luc Coene, pero a estas alturas, con dos rescates y viendo que los problemas no desaparecen pese a todos los sacrificios, recortes y ajustes realizados en el país heleno, el propio Coene empieza a dar por supuesta esta hipótesis e incluso da los primeros indicios de cómo podría ser: un «divorcio amistoso».

Coene habla del «divorcio» en el «Financial Times», sobre el que dice que «nunca es bueno», si bien -continúa el goberdor belga- las cosas se pueden hacer «de una manera amable», o ponerse «feas y difíciles». Todos los divorcios son para «lamentar», pero si se necesita «sería posible». Coene, no obstante, insiste en que lo ideal sería que todos los miembros permanecieran en el «club», dado que sería positivo tanto para el resto de los países como para los propios griegos. Pero, claro está, si un país decide que no continúa seguir «hay que permitir su marcha».

El gobernador belga además analiza que podría ocurrir al resto, y no ve un futuro nada halagüeño tras la posible marcha de Grecia del euro, porque si ahora el contagio ha puesto en grave peligro a economías como la portuguesa, irlandesa, española o italiana, las especulaciones a partir de ese momento se podrían disparar sobre la posibilidad de que otros países le siguieran… Y entonces sería el principio del fin de la moneda única, además de disparar aún más las tensiones financieras.

Para Coene una vez que se cree el precedente, se podrían sumar más países, y ese es en su opinión «el principal riesgo», dado que lo demás -como hasta ahora- podría gestionarse.

El BCE aún tiene margen

Asimismo, el gobernador del banco central belga asegura que el BCE aún tiene más margen para seguir actuando por varías vías: bajando aún más los tipos de interés o echando mano de «medidas no convencionales» donde el abanico es mucho más amplio paa «dar nuevos pasos». Hasta estos momentos, el banco emisor europeo no se diferencia mucho de las inyecciones de capital realizadas por la Reserva Federal estadounidense (Fed).

Y, sin embargo, el BCE aún «no ha alcanzado el límite cero» ni en los tipos de interés (EE.UU. tiene sus tipos prácticamente al 0%), ni en las medidas «no convencionales» donde no se han agotado «nuestros instrumentos», asegurá Coene, quien tras afirmar que en la teoría todo es posible, lo cierto es que el BCE puede «ganar tiempo de manera ilimitada» mientras cada país resuelve sus problemas fundamentales. Aunque también tipos de interés a niveles tan bajos no pueden permanecer durante mucho tiempo a fin de evitar que se generen nuevos problemas. Claro está, que en Estados Unidos llevan más de dos años con los tipos de interés en el entorno del 0%, parece habérsele olvidado al gobernador belga.

olu