Desde el punto de vista técnico, hoy y mañana van a ser días críticos en los índices americanos y desde el punto de vista de los indicadores de amplitud esta realidad se ve claramente a simple vista:

Comencemos por el principio, que en un gráfico siempre es la parte izquierda a no ser que se establezca expresamente lo contrario. Tenemos la línea AD normalizada tonteando con los niveles -20 que marcan la sobreventa en el mercado y en el preciograma una divergencia bastante apreciable entre el precio y el Algoritmo Tendencial. En diez años de vida de este indicador, JAMÁS ha fallado la señal de la divergencia, aunque no siempre ha dado la señal, lo que significa que cuando aparece nosotros nos fiamos y creemos en ella a pies juntillas. En esos mismos días reaccionan el precio y la línea AD normalizada, describiendo el inicio de lo que nosotros llamamos fase productiva de la tendencia. Vendría marcada a partir de la línea verde y la entrada efectiva en el mercado dependerá del indicador auxiliar en el que nos apoyemos, que bien puede ser un clásico tipo MACD o RSI o algo más individual.

Con ayuda del ProRealTime veremos qué ocurre si sincronizamos el “market timing” con Gatillo 7.0, indicador desarrollado por Miguel y que se ha revelado de gran ayuda:

Resulta que más o menos en la misma vela que el AT y la ADn nos marcaban la posibilidad de abrir largos teníamos una señal de otro indicador complementario marcada por la línea vertical azul. para quien quiera profundizar en este indicador, las “instrucciones” para uso y disfrute de Gatillo 7.0 están en la página de Blai5, ya que se trata de un derivado de Vigía desarrollado por el genial Blai, y a él volvió el invento para cerrar el círculo y colaborar en su iniciativa solidaria. Al resto de líneas, de momento, no le haremos demasiado caso.

Volveremos al gráfico de los indicadores de amplitud y veremos que lo siguiente que se ve desde la izquierda es el comienzo de una línea horizontal rosa que va hasta el final del gráfico por la parte derecha. Esta es la línea que en estos momentos separa el bien del mal. Se trata del máximo de cierre de la onda 1 y según la teoría de Elliot, para que la pauta sea considerada impulsiva este punto no debe ser rebasado a la baja en ningún cierre de la onda cuatro en la que presuntamente nos encontramos. Debemos advertir que este solapamiento ya se ha producido en todos los mercados europeos y que sólo porque creemos que manda Estados Unidos estamos dispuestos a conceder al mercado el beneficio de la duda.

¿Onda cuatro decís? Sí, onda cuatro a pesar de lo que veis en el gráfico de la ADn, donde hemos marcado un recuento de ondas incorrecto que es el que suelen tomar los principiantes y lo hemos hecho así porque es más fácil partir desde el error para explicarlo. Ese recuento confunde entre ondas mayores y menores. Partamos de la base que el impulso marcado como 1 es el correspondiente a una onda 1 mayor. Una vez establecido esto, decir que el segundo impulso es la onda tres es un error, ya que es en realidad la onda tres de la tres menor. Antes hay un mini-impulso correspondiente a la onda uno menor de la tercera mayor y después, marcado con un 3, tenemos la onda 3 de la tercera mayor, cuya conclusión da por terminado el segundo impulso de ondas mayores y determina que a efectos de recuento de Elliott estamos en una cuarta onda. Por tanto, quien tenga así marcado su gráfico, debe borrar el 2 y el 3, porque todo ello constituye un impulso 2, correspondiente a la onda 3 de Elliott.

Determinado que estamos en una onda cuatro mayor, seguimos hacia la derecha del gráfico y encontramos una línea naranja. No es roja porque con el rojo se marcan las zonas de salida imperativa en nuestro método, pero la hemos coloreado de naranja porque muchos traders prefieren salir cuando comienza la onda cuatro por si se produce el temido “fallo de quinta” de la teoría de Elliott. En general, muchos traders esperan poco de las ondas 5 porque es muy habitual que apenas rebasen los máximos anteriores o que ni siquiera los rebasen dando origen a una pauta bajista. Nosotros no nos decantamos y para quienes prefieren abandonar el barco tras la onda tres marcamos el punto en el que la ADn cae por debajo del nivel 50 tras hacer marcado sobrevendido durante muchos días. No está marcado en el gráfico de Gatillo 7.0, pero la abrupta aparición del color rojo nos indica el peligro de que la corrección vaya a ser cualquier cosa menos leve. Se ha cumplido.

Hace ya alguna semana que advertimos del peligro de que el Algoritmo Tendencial empeorara su aspecto y lo cierto es que no solo lo ha empeorado sino que da muestras de que va a tener muy, pero que muy difícil, mejorarlo a corto plazo. Cosas más difíciles se han visto, pero si observamos la línea morada descubriremos que el AT no sólo ha bajado de esa línea que advertía del peligro, sino que no ha hecho además de intentar recuperar el pulso, lo que agrava algo la situación. En cualquier caso, nuestra idea es que el AT intentará remontar cuando lo hagan los precios y que será entonces cuando dicte sentencia. Si no supera sus máximos anteriores y el precio sí lo hace, estaremos ante el comienzo de una pauta bajista y tendremos que olvidarnos de los largos por una temporada. Si logra nuevos máximos en conjunción con el precio estaremos ante una quinta onda de Elliott que posiblemente sea potente.

De momento, lo único que nos marca el Algoritmo Tendencial es la confirmación de lo que ya sabemos: que la corrección es fuerte y nos va a llevar al límite. Ya estamos en el límite y si ahora no reaccionan, tanto el precio como el AT, nos iremos al infierno, porque ni siquiera en el último intento de rebote el AT siguió al precio, como marcan las oblicuas negra y roja de la parte superior derecha del preciograma, advirtiendo de lo que después ha ocurrido, que tendríamos nuevos mínimos. El asunto es que ya no podemos tener más mínimos si queremos pensar en una pauta alcista. Si en uno o dos días no nos alejamos de estas zonas vamos a pasarlo muy mal.

Y ahora las buenas noticias, que alguna hay. En el gráfico que incorpora Gatillo 7.0 hemos trazado en el preciograma las líneas correspondientes de retrocesos de Fibonacci necesarias para calcular las zonas de soporte relevante, puntos desde los que los índices acostumbran a rebotar por darse confluencias entre retrocesos de distintos impulsos. La metodología para su cálculo es obra de Luis Ortíz de Zárate, otro de los genios españoles del análisis, y Ángel ha tratado de resumirla para vosotros. Pues bien, estaríamos en una de esas zonas, la última posible, así que es ahora o nunca.

Dijimos en nuestro primer escrito que no queremos ser considerados “vendedores de crecepelo” y eso supone no desaparecer cuando el producto no produce los efectos deseados. esta vez, el análisis no produjo el efecto deseado y tendremos que analizar si hemos cometido un error o es que el mercado es así.

Entremos en materia. Una vez analizada pormenorizadamente la situación al cierre del día 2 de abril, se daban suficientes circunstancias para pensar en un fuerte movimiento en el mercado. La pauta correctiva, como reflejábamos en aquél gráfico, estaba en un punto y había hecho un “dibujo” que podía considerarse propicio para una reacción:

Algunos de vosotros nos habéis hecho notar que no existe la divergencia positiva que nosotros señalábamos en el artículo y por eso hemos incluido en este gráfico las dos líneas. Los más acostumbrados a indicadores clásicos del tipo del MACD solo verán en este tipo de cosas una divergencia negativa y esta vez acertaron. Pero en indicadores de amplitud hemos detectado que este tipo de figuras lo que anuncian es que en el mercado están a punto de pasar cosas de cierta intensidad y muchísimas veces alcistas, pero esta vez fueron bajistas. Fallo y a otra cosa, que es saber si se podía haber previsto que sería hacia abajo.

Llegados a un lugar donde tenían que pasar cosas, dimos por bueno un recuento de ondas que la realidad ha dicho que no era bueno nos llevó al error. Ojo, el recuento en aquél momento era bueno, tan bueno como el que ha resultado finalmente, es ahora cuando se ve que no era bueno y este problema en los conteos existe siempre cuando se trata de imaginar la parte derecha del gráfico, que obviamente está en blanco.

¿Pudimos haber visto algún indicio de que ese conteo tenía muchas posibilidades de no ser el adecuado? Veamos el gráfico del Ibex con su oscilador y su línea AD normalizada:

Hemos marcado con la línea roja la fecha del 3 de abril, así que tendremos que fijarnos en lo ocurrido a la izquierda de esa línea. La situación del oscilador es compatible con una reacción alcista, ya que el retroceso era aún menor que el mínimo marcado en el retroceso precedente. La vela del precio tiene un perfil alcista y encaja con la posibilidad de un arranque alcista.

En cambio, la línea AD normalizada se encuentra en una situación que no habla de cambio hacia un perfil alcista. Es cierto que en algún momento tiene que producirse el cambio, pero la línea AD normalizada del Ibex apuntaba claramente hacia abajo, lo que aconsejaba prudencia y, posiblemente, ver qué estaba pasando en el resto de Europa.

La pauta del oscilador del Dax no era clara en absoluto, aunque acababa de superar el nivel cero, considerado la frontera entre el recorte y el arranque. Sin embargo, tiene mínimos descendentes y su línea AD normalizada es claramente bajista y su valor no se encuentra por debajo de 50, lo que en nuestro método imposibilita una entrada. De hecho, no recomendamos el Dax en aquél momento.

En cuanto al FTSE británico, la tónica era muy semejante a la del Dax, con el añadido de que el oscilador no había superado el nivel cero. La línea AD normalizada también se encuentra por encima del nivel 50 y si suponemos que estamos en una corrección de quinta onda este nivel debe ser perforado para comenzar la nueva onda alcista.

Con los dos mayores mercados europeos diciendo que no, supusimos que el Ibex, sin duda el peor índice de Europa, iba a encabezar una reacción fulgurante que, evidentemente, no se produjo. Conclusión: debimos ampliar el foco. Mientras el Dax y el FTSE no digan otra cosa, son los índices que mandan en Europa y el Ibex sólo se adelantará en la reacción si en estos dos índices se dan las circunstancias necesarias para ello.

Hacía mucho tiempo que no nos ocurría algo semejante y seguramente eso nos ha llevado a bajar la guardia. Esa es la enseñanza a sacar. Hay que aprender con los fallos más que con los aciertos y esta vez hemos aprendido algo crucial: confianzas, las justas. Adelantarse a un giro está siempre muy bien, pero sólo cuando todo, absolutamente todo, está en línea. Y esta vez no lo estaba.

De resto, ratificar que el método dijo lo que tenía que decir, que estaba a punto de pasar algo. Y que ese algo pasó en forma de gran movimiento a la baja. En un tono desenfadado, podría decirse que “el método no se hace responsable de la lectura que sus intérpretes hagan de sus señales”.

En la parte superior del gráfico, el oscilador MacClellan y el Summation del mercado americano (Nasdaq + Nyse) reflejan el nuevo intento del mercado por recuperar el pulso. El oscilador está a punto de superar el nivel cero y si lo hace habrá dado un gran paso, pero este hito debería ir acompañado de un volumen y una contundencia en la subida que no dejaran lugar a la duda.

Con fondo oscuro, la línea Avance/Descenso normalizada refleja cómo el mercado estadounidense se encuentra en una situación de fuertes dudas. No termina de hundirse y la línea trazada en blanco parece “sujetar” al mercado.

Sólo quedan dos alternativas. La ruptura a la baja de esta línea nos dejaría a las puertas del desastre. La superación de la primera línea roja que encontramos por encima, el nivel 50, alejaría significativamente el peligro y sería mucho más recomendable la superación de la más elevada, el nivel 80.

Y por último, la línea roja trazada junto al preciograma nos da otra pista significativa de la situación en que nos encontramos. Se trata de un indicador de nuestra creación y que poco a poco deja de estar en pruebas. El Algoritmo Tendencial (AT) está diseñado a partir del comportamiento de valores tradicionalmente “adelantados” a los índices y acaba de romper su mínimo inmediatamente precedente, lo que siempre es síntoma de peligro.

Veamos otro gráfico un poco más detallado de lo que puede ocurrir y ha ocurrido en casos anteriores:

CComo puede observarse, en la primera elipse en rosa el AT dio la voz de alarma en circunstancias que podrían ser muy semejantes a las actuales si es que es cierto que el mercado está completando una onda y que el retroceso puede darse por concluido.

Este supuesto nos llevaría a considerar que los mínimos del presente ciclo ya se han visto y que el mercado debe salir al alza, pero no hay ninguna seguridad de ello. Trabajar con la parte derecha del gráfico en blanco tiene estas cosas, así que retrocedemos a lo que ocurrió entonces.

El AT retrocedió ligerísimamente por debajo del mínimo anterior para posteriormente romper al alza, sobrepasando de nuevo la línea crítica (en negro) y posteriormente la que marcaba los máximos anteriores (en verde). Un movimiento de este tipo nos “aseguraría” la continuidad de las alzas.

En cambio, en la parte superior contamos con el ejemplo contrario. La línea del AT rompió el mínimo anterior, se recuperó “a remolque” de lo que hacía el precio pero se dió la vuelta antes de poder romper el máximo anterior, mientras el precio sí lo había hecho. Esta vuelta marca a efectos del AT una señal potentísima de final de ciclo y la confirmación se produce cuando vuelve a perforar la línea crítica. Ya vemos lo que ocurrió después.

¿Para dónde saldrá? Nuestro método (y creemos que ninguno) no adivina estas cosas, sólo nos previene de lo que puede ocurrir y permite que estemos preparados para cualquier cosa. En dos o tres días tendremos una visión más clara de qué está queriendo decirnos el mercado, que no sería la primera vez que nos lleva al límite para reaccionar sorpresivamente ni tampoco la última en la que ocurre exactamente lo que parece que va a ocurrir.

El índicador que ven en la parte superior del gráfico es otro de los “fundamentales” cuando hablamos de amplitud del mercado. Es la Línea A/D y refleja los resultados acumulados de la diferencia entre los valores que suben y los que bajan en un mercado, en este caso el español. Los datos son del conjunto del mercado continuo y se contrastan gráficamente con el índice director del mercado español, el Ibex.

Como puede apreciarse, la Línea A/D está en valores más bajos que cuando los índices marcaban mínimos menores a los del pasado viernes y lo que podría ser tomado por una divergencia bajista, en este caso la consideramos alcista. Lo que nos dice este indicador es que son pocos los valores que avanzan pero que, en cambio, estñan manteniendo los mínimos en cotas superiores a los anteriores.

Hay algunos autores que ya han considerado esta divergencia como positiva, ya que se ha observado con machacona insistencia que la “inercia” lleva a muchos valores a seguir cayendo cuando la recuperación del índice ya ha comenzado movido por los valores “principales”. Stan Weinstein fue uno de los primeros en observar este fenómenos, aprovecharlo en el trading e incluirlo en su magnífico “Secretos para ganar dinero en los mercados alcistas y bajistas“, aunque no exactamente igual a como nosotros lo hacemos.

En prácticamente todas las recuperaciones del mercado se ha producido el mismo fenómeno con la Línea A/D, que ha seguido enfilando al sur durante un breve espacio de tiempo mientras el índice lo ha hecho hacia el norte y nosotros vamos a intentar aprovecharlo ahora. Nuestro análisis parte de que los mínimos del mercado español ya los hemos visto y que desde ahora tiene la opción de intentar recuperar el terreno perdido. Es una apuesta de riesgo, pero sin riesgo no se gana dinero en las cantidades que a nosotros nos gusta. A cambio, el riesgo medido en dinero es ridículamente pequeño como ya se vio en el caso de Duro Felguera porque los stops quedan muy cerca.

Pero hay más datos que nos llevan a estas conclusiones. Valores como Inditex, Ebro Foods, Grifols o Red Eléctrica se mantienen alcistas pese a la que está cayendo en el índice y valores que siempre han acompañado al Ibex en los giros y no están dentro del selectivo están también alcistas. Miren los gráficos de valores como Jazztel, Natra, Prosegur, Tubos Reunidos, Vidrala, Viscofan o Vueling. Todos alcistas

¿Qué hacer para aprovechar el posible tirón del selectivo español? Buscar valores que estén sincronizados con el índice y acompañen habitualmente al selectivos en sus cambios de rumbo. Curioso, los tres valores que más pesan en el índice rompieron ayer la “línea 2-4″ de sus canales bajistas en gráfico horario. Y no son valores cualquiera, son Santander, BBVA y Telefónica, que han dejado al cierre una cola alcista en la vela de impresión. ¿Milagro? Ni lo sueñen, se llama sincronización y es la clave del “market timing”, la máquina de ganar dinero.

Siguiendo esta pista, tenemos que hoy van a romper Repsol, Endesa, Popular e Iberdrola. Si alguien quiere más, señalar que hay valores como ACS que “calcan” el comportamiento del índice ligeramente amplificado, que hay otros como Arcelor-Mittal cuyo riesgo de stop es mínimo y la “manipulación” que sufren es menor al cotizar en prácticamente todos los mercados europeos.

Pero, como siempre, hay que centrarse un poco y concentrarnos en uno o dos valores para la cartera. En este caso van a ser Arcelor-Mittal y Natra, comprados en apertura del día de hoy, martes 3 de abril de 2012, para que conste. Uno del Ibex y otro del continuo. Uno multinacional y otro pequeñito a inquieto. Dos valores muy distintos a los que esperamos sacar un buen rendimiento, ambos entran en la cartera desde hoy.

Todo buen trader debe aprender más de sus errores que de sus aciertos, así que vamos a analizar el caso de Duro Felguera para intentar sacar alguna conclusión. La primera conclusión, y conviene que vaya metiéndose esto en la cabeza, es que no hay ningún sistema infalible. Al nuestro, en particular se le debe pedir que encuentre el momento más adecuado y me ofrezca una serie de activos entre los que elegir, pero la última elección la tiene el trader y puede que no haga la mejor.

En este caso, Miguel no hizo la mejor elección y vamos a entender rápidamente por qué. Aceptó el riesgo de invertir en un mercado débil y en un valor pequeño que incluso está fuera de un índice que es el más débil de Europa. A cambio, perseguía una recompensa superior a la normal porque cuando este tipo de valores se desbocan ofrecen suculentas ganancias, pero le han fulminado. Ahora, lo más probable es que el mercado le dé la razón, pero le ha dejado fuera de la previsible subida de Duro, porque no nos volveremos a subir a este carro de nuevo, al menos en este momento.

¿Qué hacer ahora? Absolutamente nada especial. Seguir mirando valores y tomando decisiones cuando se presenten oportunidades.

Aprovechando la pregunta de Victoria en el artículo anterior, vamos a ver Daimler, que siempre hay que ofrecer valores en euros para aquellos que tienen aversión a los cambios de moneda.

En nuestra opinión es un valor que está en el momento justo para ser comprado, con su retroceso aparentemente concluido y en una zona en la que confluyen varios trazados de soportes de Fibonacci. la figura que está dibujando bien pudiera ser el aviso de una salida al alzadespués de la muy intreresante subido que llevó en el primer tramo.

Ahora bien, se enfrenta a una resistencia principal y ya ha retrocedido tres veces al llegar a ella con anterioridad, así que puede comprarse mediante un stop de compra si supera con claridad esta cota. Siempre es algo más seguro hacerlo de este modo, aunque se pierde algo de rentabilidad.

Y si alguien quiere mirar otros valores, nuestro viejo conocido Infineon está en el mismo caso que Daimler y a punto de romper la resistencia.

Lo primero, establecer por qué volvemos a entrar en el mercado. Nuestros dos indicadores de amplitud fundamentales han dado las señales necesarias para una entrada. El oscilador Mac Clellan del mercado neoyorkino (y del resto de mercados) ha vuelto a entrar en zona positiva tras una caída a niveles inferiores a los -250 puntos:

Nos dirán que es la segunda vez que sube por encima de cero desde que dijimos que convenía cerrar posiciones o ajustar los stops y llevarán razón, pero entonces no se cumplía una de las condiciones adicionales del sistema o no estaba claro que se cumpliera, lo que conllevaba peligro de que un retroceso nos dejara compuestos y sin acciones. El retroceso se produjo y una vez más la aplicación estricta de las condiciones del sistema nos salvó. Ahora, en cambio, se han dado todas las condiciones y por eso volvemos a entrar.

¿Qué condición no se daba? En nuestra opinión, el mercado volvió a repuntar tras el retroceso anterior sin haber completado claramente la pauta correctiva ABC, lo que incrementaba el peligro. Ahora, tanto los índices americanos como el Dax la han completado claramente. Pondremos como ejemplo al Dax en barras de cuatro horas:

La tercera condición se había dado por anticipado y no es otra que el rebote de la línea AD normalizada desde niveles inferiores a 50 puntos:

Como puede apreciarse, la línea verde ja descendido por debajo de 50 puntos en una corrección, lo que supone que “ha tomado fuerzas” para seguir al alza, siempre según nuestra teoría.

Con los tres vectores fundamentales de nuestro sistema cumplidos, solo falta buscar valores que cumplan otro par de condiciones. La primera, que es doble, consiste en que hayan estado fuertes en la subida precedente y tengan buen “recorrido” previo, es decir, que sus movimientos típicos merezcan la pena y no esté moviéndose en rangos demasiado estrechos.

La segunda, que es obvia, que hayan completado la corrección, con exactamente el mismo criterio que aplicamos a los índices. ¿Qué hemos encontrado? Adelantados a los índices hemos visto a Daimler, que ha completado su corrección dos días antes que el Dax y se nos ha ido de precio un poco. En “timing” hemos encontrado valores como Humana o Duro Felguera y posiblemente algo retrasado encontramos un valor que nos gusta bastante pero que es de mucho riesgo: el proveedor chino de servicios de internet Youku. De nomento es un valor a seguir porque puede que no haya completado aún la corrección.

Veamos los dos que hemos elegido. El de Ángel, que es un entusiasta de Wall Street, es Humana. Veamos el gráfico:

Vayan acostumbrándose a este tipo de gráficos. El indicador de abajo representa la entrada de mano fuerte y parece claro el interés de los grandes inversores en el valor en los últimos tiempos, justo mientras se aproximaba a ese estupendo suelo que ha formado. Como quiera que el valor tiene un curriculum de respeto de los suelos que puede apreciarse por lo que hizo antes del impulso anterior, el valor es interesante. Y si alguien quiere ver sus movimientos habituales, no tiene más que “abrir” el gráfico y verá desde donde viene.

El indicador de la parte superior es de elaboración propia y se llama Arco Iris 9.99. Con él buscamos medir la fuerza alcista de los valores en momentos clave, como son las rupturas de resistencias y las fases finales de las subidas. Cuantos más colores muestre el indicador (y son los siete del arco iris, más favorable a nuestros intereses es el valor). Como puede apreciarse en la elipse dibujada, en la culminación de la subida anterior, demostró fuerza, así que Ángel lo ha elegido para una entrada. Suerte.

Ahora vamos con el sorprendente valor elegido por Miguel: Duro Felguera. La sorpresa no viene tanto por el valor, como veremos a continuación, sino por el mercado, pero razonamos que el Ibex tiene que tender a recortar el diferencial que tiene con el resto de mercados y que valores como este deben aprovechar la coyuntura, aunque esté fuera del Ibex, por su historial de movimientos y por el momento en que se encuentra ahora mismo:

La entrada de mano fuerte en el retroceso es realmente abrumadora, Arco Iris nos dice que anduvo sobrado de fuerzas en su anterior impulso, ha terminado su corrección de onda 1, muy profunda por cierto, lo que nos da la ventaja de una entrada con stop muy ajustado y, para colmo, está muy cerca de una resistencia.

Nos dirán que mejor esperar a la superación de la resistencia y nosotros les diremos, ¿por qué, si los grandes están comprando ahora? Hemos decidido actuar como actúan los que mandan en el mercado así que entramos ahora y si al pasar la resistencia el valor no tiene fuerzas, Arco Iris nos avisará a tiempo de que podamos soltarlo. Si ocurre se lo explicaremos con un gráfico.

Estos son nuestros dos valores, pero hay muchos más esperando en el mercado. El objetivo es que usted tenga su propio criterio. Este es el nuestro y que lo publiquemos no tiene mayor valor que ese, hacerlo público. Recuerde que lo que usted haga debe ser fruto de su propio análisis, que es lo que tratamos de explicarle en estas líneas.

Y, por cierto, algunos de ustedes nos han consultado en privado qué herramientas se han usado en los análisis y cuanto cuestan. Aunque usamos Metastock habitualmente y se trata de un programa de pago, todo lo que han visto hasta ahora en esta sección está hecho con una tabla de Excel, la versión gratuita de ProRealTime y una página rusa que permite hacer análisis intradía de índices de forma gratuita. Por tanto, coste cero. Sólo mucho trabajo y estudio.

Empecemos por el gráfico inferior. Se trata del habitual gráfico de velas del SP500 hecho desde una simple tabla de excel y al que se le ha añadido una línea nueva marcada en rojo. Es nuestro Algoritmo Tendencial (AT), que verán muchas más veces, y que sirve para saber con muy pocos días de retraso si el cambio retroceso puede suponer o no un cambio de tendencia. En este caso, la línea es inmaculadamente alcista y nos señala que no es más que un retroceso, de momento. Cuando la línea AT tiene divergencias en su comportamiento respecto a la línea de precios es cuando saltan las alarmas.

Sigamos con el gráfico intermedio. En línea verde mostramos la línea de avance y descenso normalizada del Nyse (New York Stock Exchange), un indicador clave para nuestro sistema. Cuando pierde el nivel 80 no deberíamos mantenernos largos en el mercado y esta vez hemos tenido la buena suerte de que ayer se paró en 81,86, por lo que hoy es un buen momento para no tomar más riesgos y salirse con las ganancias. Verán que en la parte inferior también está trazada la “línea de 20″. Esto es así porque el cruce al alza de esa línea es la confirmación de entrada cuando el mercado está en caída. La utilizaremos más adelante.

Y en el gráfico superior les dibujamos la evolución del indicador de amplitud por excelencia, el oscilador McClellan (línea negra), y la línea del Summation Index (línea azul), que es el resultado acumulado de la suma diaria del oscilador. Verán que el oscilador cruzó la línea del cero hace unos días y que el Summation viró su trayectoria al alza. Fue en ese momento cuando dimos el primer aviso de cierre y no hubiera sido la primera vez que ese hito coincide con el comienzo de la corrección, aunque esta vez haya seguido subiendo algo más.

De estos tres indicadores sacamos la conclusión de que el viernes comenzó la corrección y que ayer pudiera haberse salvado la situación. Bien al contrario, el mercado “confirmó” nuestra impresión y hoy la linea AD normalizada del Nyse certificará que estamos en corrección, así que ¿para que mantenernos largos si en unos días encontraremos valores a buenos precios?

En cualquier caso, como siempre, les damos las dos alternativas que nosotros mismos tenemos en nuestra operativa. Ángel lo ha cerrado todo hace días y se ha atrevido con algún corto incluso en valores americanos muy concretos (de eso ya hablaremos en su debido momento, que el riesgo es muy grande si no se controla absolutamente el sistema y no se está todo el día encima de los gráficos). Miguel, en cambio, ha optado por la técnica de subir los stops al último mínimo y ya solo le queda un valor en cartera, la alemana SAP (este valor es la primera vez que hablamos de él, así que no se extrañen si no les suena). Los demás han saltado en algún retroceso, pero es que este valor ha seguido subiendo incluso ayer.

Y, por supuesto, desde hoy mismo empieza la labor de prospección de nuevos valores en los que entrar cuando la corrección concluya. De ambas cosas les daremos cumplida información, esperamos que por anticipado.

Si la bibliografía bursátil en español y por autores españoles es ya de por sí escasa, cuando se trata de un tema poco conocido incluso en inglés, las posibilidades de que se edite un libro en el lenguaje de Cervantes son mínimas.

Afortunadamente, en el caso de los indicadores de amplitud y el “market timing” se ha cubierto el vacío con la aparición de “Enséñame la pasta“, el tercer título de Javier Alfayate.

El libro desarrolla y profundiza en todos los conceptos y conocimientos necesarios para buscar los momentos ideales de entrada y salida en el mercado, seleccionar los activos más convenientes en cada momento y da un paso más al ofrecer programación para que el graficador Metastock nos ayude gráficamente a entender los conceptos y, después, a aplicarlos en el mercado.

Como de costumbre, Javier Alfayate no da nada por sabido y lo primero que ofrece al lector es un amplio repaso de algunas teorías bursátiles que son de aplicación en el método del “market timing“, fundamentalmente Dow y Elliott, aunque al final de la obra los enlaza con sus tradicionales enseñanzas sobre el método Weinstein, por lo que los principiantes no encontrarán problemas para seguirlo sin perderse.

Destaca especialmente todo el tratamiento de los desconocidísimos indicadores de amplitud clásicos (McClellan) y los desarrollos realizados a partir de éstos, con puntos de entrada y salida automatizados.

No se trata por tanto de un libro simplemente descriptivo de esos a los que más de un autor nos tiene acostumbrados, sino que es un libro que “se moja” dando teoría y demostrando a través de sistemas automáticos que aplican esa teoría cómo es de rentable su aplicación práctica. Y es rentabilísima.

El único “pero” que ponerle a la obra es cómo encontrarla. No acuda usted a sus librerías tradicionales porque el libro sólo se vende en librerías selectas de esas que nos gustan a los “bolseros”. No espere encontrarlo en El Corte Inglés así que el camino más corto para conseguirlo es pedírselo al propio autor a través de su premiado foro bursátil accionesdebolsa.com

Nuestra primera apuesta fue Infineon y la mejor forma de ver cómo nos fue es con un gráfico:

La señal para la entrada se publicó en esta misma sección al cierre de la sesión del 23 de diciembre y la entrada efectiva en la apertura de la siguiente sesión hábil. El precio fue de 5,819 euros por acción y compramos 860 acciones, con lo que la inversión fue de 5.004 euros, sin contar comisiones de compra, que cada cual tendrá las suyas.

La salida se produjo en la apertura de la sesión del 24 de enero, a un precio de 6,939 euros por título, por lo que retiramos del mercado 5.967,54, con una ganancia de 963,54 euros en menos de un mes. En porcentaje, el gráfico nos hace solito la cuenta: 19,31%.

Como puede apreciarse, el valor ha seguido subiendo y alguno de ustedes se preguntará si no nos da rabia haber soltado el trade antes de tiempo. Apunten esta regla de oro si quieren ganar dinero en la Bolsa: apurar no suele ser buen consejero y los que saben de esto siempre dicen que “el último euro, que lo gane otro“. A veces nos saldremos antes de tiempo y otras nuestro “olfato” nos llevará hasta la cumbre de la subida, pero ni unas veces somos los mejores ni otras los peores. Simplemente, aseguramos ganancias cuando creemos que debemos hacerlo, ya sea saliendo del trade o ajustando stops (que esta vez nos mantendría en el mercado, por cierto).

En fin, que una vez finiquitada la operación y con el dinero a buen recaudo empezamos la búsqueda de nuevos valores en los que entrar y el momento oportuno en el que hacerlo. No olviden que el secreto de la Bolsa es elegir buenos valores en el momento oportuno, y los momentos cambian y los valores también.

Por cierto, vayan acostumbrándose a ver los colorines del indicador que les mostramos abajo porque nos va a ayudar en la selección. Se trata de un indicador propio llamado Arco Iris que iremos conociendo poco a poco. De momento, basta con saber que cuantos más colores muestre en las zonas de ruptura de una resistencia, más interesante es el valor para nuestra operativa.

Como ven, en Infineon salió todo el arco iris nada más cruzar la línea de tendencia bajista que mantenía hasta ese momento. Nosotra ya estábamos dentro y ahora podemos contarles un secreto: si no hubiera sacado colores hubiéramos cerrado mucho antes la operación o hubiéramos adoptado una estrategia mucho más “conservadora”, subiendo diariamente el stop al mínimo de la vela anterior hasta que hubiera saltado.

Empezamos la búsqueda y anticipamos que ahora nos gusta el sector bancario, preferiblemente el americano. Ya veremos si finalmente la búsqueda nos lleva a un banco. Prometemos informar en tiempo y forma.

Como se puede observar, el S&P 500 no termina de romper la resistencia a la que se enfrenta. Por otra parte, estaríamos ante el posible final de lo que los seguidores de ondas de Elliott consideran una “onda 3″, y son muchos los sistemas que buscan su salida en ese punto, antes del retroceso, para evitar el posible “fallo de quinta”.

Complementariamente, la mayor parte de los índices se encuentran en amplitudes que coinciden con relaciones típicas de Fibonacci, que no son lugares infalibles para un retroceso pero que sí pueden calificarse de lugares habituales para el retroceso.

Nuestro sistema no es taxativo con el punto de salida, pero sí estima que debe tenderse a maximizar beneficios y este es un punto ideal para hacerlo. Muchos valores ganan un 20% en incluso un 30%, ¿por qué esperar a que un recorte te quite una parte?

Debemos aclarar a nuestros lectores que en esto los autores estamos divididos. Ángel es partidario de cerrar sus operaciones en la apertura de mañana, dia 24 de enero, y esperar un recorte que nos permita encontrar posiciones más abajo para volver a entrar. En cambio, Miguel es más reacio a cerrar todos los trades y solo cerrará aquellos en los que la ganancia ronda o es superior al 20%. En el resto ajustará stops y esperará pacientemente el veredicto del mercado.

Por el método de ajustar stops, si el mercado sigue adelante no nos perderemos el nuevo impulso, pero si el mercado se da la vuelta tendremos nuestro “seguro de beneficios”. Sin embargo, la ganancia será bastante menor que la que asegurará Ángel cerrando en la apertura de mañana.

Ya ven, si difícil es decidir cuál es el momento óptimo de entrada, tan complicado o más es encontrar el momento de salida. Lo bueno del sistema de “market timing” es que sí nos dice dónde debemos salirnos y ese momento es ahora. Cómo hacer la salida es algo más personal y puede ser tan válido un ajuste de stops como la venta a mercado en la apertura de la sesión.

En definitiva, Ángel va a soltar sus acciones en la apertura de mañana, 24 de enero, y Miguel venderá Infineon con casi un 20% de beneficio y en el resto de su cartera ceñirá los stops de la forma más “salvaje”, colocándolo no en el último mínimo relativo, sino en el mínimo de la vela de ayer. Si este es el momento del recorte, saltará con una pérdida mínima, pero si siguen al alza mantendrá en cartera valores que gana en torno a un 10%, eso sí, asegurando ganancias.