En 2017, las instituciones de inversión colectiva aumentaron su volumen de activos el 17,7%, hasta los 463.886 millones de euros, con los fondos nacionales superando el máximo histórico de mayo de 2017, con 262.847 millones, tras crecer el 11,7%. Las instituciones extranjeras suben el 34,4%, hasta los 168.000 millones. Las cuentas de partícipes crecen el 23,6% y rozan los 13 millones. Las suscripciones netas son positivas en casi 118.000 millones.

Destaca el auge de los traspasos: 62% más que en 2016. Y también que la renta variable directa ya supera el 14%, el 25% si se suma la indirecta.

Los fondos de inversión cerraron 2017 con una rentabilidad anual del 2,6%, frente al 1,1% logrado en 2016. Destaca el 16,7% de los fondos de Renta Variable Internacional Emergentes, que contrasta con el -1,5% de los de Renta Fija Internacional. Los fondos acumulan 6 años con rendimientos positivos y generan el 1,6% anual a 3 años, el 2,9% a 5, y el 3,3% a 25 años.

Cirus Andreu, del Banco Sabadell, resalta como presidente de la Agrupación de Fondos de Inversión de Inverco que la negativa evolución de los tipos ha obligado al partícipe a buscar una rentabiidad adicional a sus inversiones, al tiempo que enfatiza que se produce un incremento de la cultura financiera del ahorrador medio español. Todo esto se percibe en que los instrumentos más conservadores, que en 2007 acaparaban más del 60% del patrimonio de los fondos, 10 años después apenas son el 33%.

Además se está produciendo «un cambio cualitativo»: el inversor español en fondos, tradicionalmente enfocado en el corto plazo, está ampliando sus horizontes. El porcentaje que invierte a más de 3 años vista aumenta del 15% en 2011 hasta el 35% el año pasado.

Previsiones «cautas»

Pese a este magnífico ejercicio, o quizás precisamente por ello, Inverco se vuelve ‘amarrategui’ en cuanto a las previsiones para este año. Su presidente, Ángel Martínez-Aldama, estima que la rentabilidad estará entre el 1,5% y el 2%, frente al 2,6% de 2017. Los fondos crecerán el 9,9%, de nuevo por debajo del 11,7% registrado el año pasado. Y las instituciones extranjeras, que crecieron el 34,4% en 2017, este año lo harán mucho menos, el 13,7%.

Cirus Andreu precisa que este año no se van a registrar subidas sensibles de tipos, al menos hasta el cuarto trimestre, por lo que seguirán reasignándose rentas hacia los productos con mayor rentabilidad. Por su parte, el presidente de Inverco defiende unas previsiones «cautas, conservadoras».