Cuando se llega a las zonas de máximos siempre tiende a cumplirse el principio de acción y reacción que enunciara Isaac Newton, un genio que siempre se quejó de que podía predecir casi cualquier cosa excepto el comportamiento de la Bolsa, en la que se arruinó especulando con acciones de la Compañía de los Mares del Sur.

En jerga bursátil vendría a ser enunciado como «a todo máximo se le opone con fuerza una corriente bajista que intenta imponerse a la escalada». Y si ya antes de marcar máximos simultáneos el Dow y el S&P empezaban los agoreros a anunciar derrumbamientos, al producirse los máximos el pasado viernes en los dos índices se activó «la llamada de los osos», un aviso inaudible que hace que los bajistas extremen el estado de alerta por si se produce el momento propicio.

Y el bajonazo europeo propició que los osos encontraran ese momento. Los alcistas saben que el retroceso tiene que llegar antes o después e incluso asumen que es necesario, así que no se han esforzado mucho en intentar parar la sangría que se ha producido en Wall Street, como tampoco lo intentaron en Europa.

La gran pregunta es si tendrá continuidad la caída y en caso de que así sea, hasta dónde. En mi humilde opinión, debe caer algo más antes de volver a remontar. Y sí, ahora que los bajistas vuelven a sacar la cabeza, vuelvo a manifestarme alcista de fondo. No hay nada que me haga pensar en este momento que asistimos a algo más que a un retroceso y no duden que si llego a otra conclusión también se lo diré.

Total, que Europa parece tener la palabra, aunque al otro lado del Atlántico andan escamados con la posibilidad de que el Gobierno termine por emprenderla legalmente contra las agencias de rating por su responsabilidad de las emisiones que las que se titulizaron las hipotecas subprime. De momento, parece que le ha puesto el ojo a S&P.

Al cierre, el Dow Jones perdió un 0,93%, el S&P 500 un 1,15% y el Nasdaq Composite un 1,51%. La peor sesión del año. Con eso se dice todo.