Con Europa esquizofrénica a costa de la crisis de Chipre y con la isla mediterránea obligada a elegir entre un acuerdo con el Eurogrupo o salirse del euro, la jornada ha transcurrido entre la locura más extrema y la cautela más extraña.

La locura extrema se ha demostrado en constantes vaivenes entre las pérdidas, que a primera hora de la mañana arreciaron y parecieron querer llevarse todo por delante, y las tímidas ganancias que quedaban en eso, tímidas.

Y la cautela extraña se debe a un fenómeno que hacía tiempo que no se veía en el mercado: la preferencia por la liquidez ante el fin de semana, aunque en este caso bien se podría hablar de la Semana Santa. Son muchos los que quieren irse tranquilos de vacaciones y ya veremos a la vuelta qué es lo que toca hacer.

Este asunto de la cautela fue el principal culpable de que los índices no terminaran de una forma un poco más decidida la semana, porque los mercados había recuperado todo el terreno perdido y algo más, pero la proximidad del cierre derivó en afluencia de órdenes de venta y caída de nuevo al terreno negativo.

Eso sí, hay un factor que no se nos debe pasar por alto: la deuda de España e Italia baja, lo que significa que el mercado da por hecho el acuerdo con Chipre y el fin de la enésima crisis. En cuanto a los índices, destacar que la recuperación tras una apertura con abultadas pérdidas se produjo al saberse que las ramas griegas de los bancos chipriotas se desgajarán de las matrices para evitar el contagio.

Con el riesgo acotado, el mercado bursátil pareció respirar. Si todo marcha según lo previsto y amordazan al holandés del apellido impronunciable para que su altanería no termine de provocar que los chipriotas prefieran salir del euro antes que pactar condiciones leoninas, es muy posible un acuerdo razonable y que la crisis nos de un respiro. Al menos hasta que empecemos a hablar de Eslovenia, digo yo.

Haya o no haya acuerdo, no obstante, conviene sacar algunas conclusiones. La primera y más evidente, es que estamos gobernados por una banda de soplagaitas que no saben dónde les aprieta el zapato y necesitan que sea el mercado el que les recuerde constantemente dónde es donde les duele.

La segunda es que cualquier país puede plantar cara, intentarlo. A lo mejor no se sale con la suya, pero al menos deja claro que no hay que tragar por todo. Vamos, que los chipriotas están dando una lección a nuestro Mariano y gracias a su tenacidad van a lograr un rescate en el que no se confisquen depósitos bancarios.

Y la tercera es que el mercado no ha castigado la crisis de Chipre. Estada descontada y la entidad económica del asunto es plenamente asumible. Lo que ha castigado es la inoperancia extrema de la UE, el servilismo a las posturas alemanas (que ha llegado a tales cotas que nadie recuerda quien dijo que se confiscaran los depósitos) y la disposición de los socios de la UE a saltarse sus propias normas. Si el capital no está seguro en los bancos de la Unión, descuiden, ya encontrará otros lugares en los que refugiarse. De eso estén seguros.

En definitiva, que estamos como estábamos y no hemos avanzado ni un ápice. Nuestros politicastros europeos rivalizan entre ellos a ver quién de todos es el más tonto y la competencia es espectacular. Luego van por ahí diciendo que si los mercados y que si los especuladores…

Al cierre, el Dax perdió un 0,27%, el subió FTSE un 0,07%, el CAC se dejó un 0,12% y el Ibex un 0,26%. Nada comparado con lo que llegaron a perder tras la apertura e incluso el FTSE se permitió una alegría…