La verdad es que a los mercados europeos les sentó a cuerno quemado la rebaja de previsiones del FMI respecto a China. Con la economía europea renqueante, China es la «gran esperanza blanca» a la hora de vender productos, pero no hay que olvidar que al mismo tiempo es el gran poseedor de deuda y la auténtica fábrica del mundo, así que cualquier cosa que concierna al gigante asiático es peligrosa para Occidente.

Pero la reacción ha sido exagerada y mucho más que eso, así que hay que buscar otro catalizador de la explosión bajista vivida en el día de hoy. China pudo ser, y de hecho fue el detonante, pero el catalizador fue otro. Resulta que el supervisor bancario alemán, BaFin, ha hecho público su estudio de los bancos alemanes al cierre del pasado año y resulta que no alcanzan los ratios de capital exigidos por las normativas europeas.

Tanto hablar de los demás, Frau Nein, tanto dar consejos gratuitos al resto, y resulta que tiene al enemigo en casa y está ocultándolo. De hecho, la noticia ha pasado prácticamente inadvertida, pero el caso es que los bancos alemanes necesitan 14.000 millones de capital para cumplir con los ratios. Al final va a resultar que los bancos españoles van a ser, efectivamente, los mejores. De hecho yo vengo manteniendo desde siempre el gran error que fue no distinguir claramente entre bancos y cajas porque así el arrastre ha sido a todo el sector financiero.

Pero para colmo salieron las previsiones de la OCDE y constataron lo que todo el mundo sabía ya: Europa no va a crecer de forma sólida si no abandona dos cosas: la austeridad a ultranza y el paquidermo que la mueve. Necesita estímulos económicos y agilidad en la toma de decisiones y los mercados saben que ninguna de las dos cosas está demasiado cercana.

Por eso el Ibex fue, con diferencia, el «menos peor» entre los grandes índices europeos. Los bancos no sufrieron en demasía, incluso los medianos avanzaron con fuerza al demostrarse que están mejor que los alemanes. La OCDE no dijo nada de España que no estuviera descontado por el mercado y, además, se produjo la noticia que se estaba esperando: nuestro país tendrá dos años más para encauzar el déficit.

Una cosa fue por la otra y todo llevó a que el Ibex marcara el camino. Pero cuando eso sucede raramente siguen el resto de índices al selectivo español, así que no hubo forma de tirar del carro. Para colmo, una apertura americana bajista terminó de condenar a los índices más poderosos, en especial al FTSE.

Al cierre, el Dax perdió un 1,70%, el FTSE un 1,99%, el CAC un 1,89% y el Ibex un 0,82%. Lo dicho, el Ibex fue el menos malo y eso suele ser sinónimo de dos cosas: desorientación total en el mercado y grandes posibilidades de que el bajonazo sea peligroso. Una pista: la mano fuerte ha deshecho posiciones a toda máquina.