El inicio de sesión, no obstante, fue tan fulgurante que el S&P 500 marcó máximos históricos intradía al llegar a los 1.698,78 puntos. Pero desde ahí se desinfló poco a poco para terminar en ligeras pérdidas.

¿Por qué dudar? En principio, porque anunciar estímulos si la economía china rebaja su crecimiento al 7% es algo que puede parecer favorable, pero supone un cierto grado de aceptación de que eso ocurrirá. Y el mercado había creído que el crecimiento chino iba a situarse en el 7,5%, que es la previsión oficial de las autoridades chinas.

El asunto puede parecer baladí, pero China es crucial en estos momentos. De alguna forma en su economía se reflejan los dos mayores problemas de la economía mundial en este momento. Como la demanda mundial se ha contraído, sus fábricas trabajan a medio gas y eso provoca que no puedan incorporarse a las pujantes clases medias nuevos trabajadores, no aumente el consumo y los europeos y americanos no puedan colocar más productos en este gigantesco mercado.

Lo explicaremos mejor con la paradoja del iPhone. Fabricado en China por mucho que lleve estampada la manzana en su parte trasera, la demanda mundial de estos artefactos se ha estancado, por lo que las factorías que lo producen no incorporan nuevos trabajadores que, a su vez, comprarían más iPhones cuando ganaran sus primeros salarios. Porque no venden fuera no venden dentro y la única forma de romper este círculo vicioso es que el mundo mundial se recupere, lo que no parece que vaya a ocurrir de hoy para mañana.

Ahí es donde surge la duda del mercado. ¿Se resuelve este tipo de situaciones con estímulos? En Estados Unidos, contribuye a la mejora, pero en China está por ver que no genere una inflación que haga inviable mantener la liquidez exagerada.

Y si encima el fabricante del iPhone presenta resultados tras el cierre, el mercado decide pararse, respirar y esperar a que la empresa de Cupertino muestre sus cuentas, que se antojan mucho más importantes en este momento que en cualquier otro. Que Apple mostrara solidez y fuera capaz de recuperar terreno en Bolsa sería muy importante para apuntalar la tendencia alcista.

Definitivamente. dudas y sesteo y aún así, el Dow Jones se mantuvo en positivo y cerró en máximo histórico tras avanzar un 0,14%. El S&P 500 perdió un 0,19% y el Nasdaq Composite un 0,59%.