Dice el refrán que a quien madruga, Dios le ayuda. Y debe de ser cierto, porque el Popular se ha disparado en Bolsa (ha llegado a subir el 6%) y ha cerrado con un crecimiento del 4,59% cuando ha protagonizado la primera emisión del nuevo curso: 750 millones de euros en cédulas hipotecarias a cuatro años, a 240 puntos básicos por encima del ‘midswap’, la referencia más utilizada en este tipo de operaciones, cuando la idea inicial era de 500 millones.

La emisión, que cuenta con un rating de ‘Baa2’ otorgado por la agencia Moody’s, ha sido colocada por el BBVA, Bank of America Merrill Lynch, Credit Suisse, Natixis y el propio Banco Popular.

La entidad que preside Ángel Ron emitió en lo que va de año 950 millones euros a través de una operación de deuda sénior (enero), y unos 1.700 millones en cédulas hipotecarias (la última colocación, en mayo).

Renta 4: sobreponderar

A la espectacular subida del Banco Popular en Bolsa le ha ayudado también el último informe sobre la banca española de Renta 4. La sociedad de Bolsa alerta sobre que el incremento de la morosidad continuará “al menos” hasta el tercer trimestre de 2014, alineándose con los augurios del consejero delegado del BBVA, Ángel Cano, aunque matiza que el ritmo de avance interanual del saldo de morosos se irá moderando mes a mes y que seguirá acelerándose, en cambio, el de la caída del crédito.

Los analistas de Renta 4 creen que la tendencia de mejora de los ingresos y las ratios de margen neto/provisiones en el segundo trimestre del año muestran la capacidad por parte de las entidades financieras para hacer frente a un deterioro de la calidad crediticia y a las consiguientes provisiones.

Pronostican una mejora de los ingresos, y que el deterioro de los márgenes ha tocado suelo. Y consideran que, en este escenario, se encuentran mejor posicionados Santander España, Popular y BBVA España. Renta 4 aconseja “sobreponderar” al Popular.