Las opciones está exactamente así. La próxima semana se reúne la Fed y algo debe decir sobre la retirada de estímulos y eso es lo que anda descontando el mercado. Curiosamente, ahora cree que los estímulos se van a mantener en su mayor parte durante el último trimestre del año al menos, a pesar de la mejora de la economía.

Hay varias claves para esta apuesta arriesgada. La primera, que tras las revisiones de los datos, el mercado de trabajo parece ahora mismo estar «menos bien» de como aparentaba en junio y dado que el empleo es una variable fundamental para la retirada de los estímulos, las cosas juegan a favor de una «no retirada» o «retirada suave».

La segunda clave estaría en la imposibilidad de meter más presión a la caldera retirando bruscamente los estímulos como algunos pretenden. Recordemos que el panorama que se presenta a Estados Unidos no está exento de incertidumbres, desde si la tensión con Siria desembocará en bombardeos y esfuerzo bélico (gasto al fin y al cabo), hasta los interrogantes sobre el próximo presupuesto (ya contamos con uno «secuestrado» ante la imposibilidad de poner de acuerdo a demócratas y republicanos. Y todo eso pasando por el techo de deuda, que no ha sido modificado y precisaría de una revisión urgente que los republicanos no quieren ni ver.

Y la tercera clave, curiosamente, ha estado hoy en el desmentido a una publicación japonesa. Nikkei Daily publicaba que Larry Summers sería el próximo presidente de la Fed, posiblemente la próxima semana. La Casa Blanca lo ha desmentido y ha quitado algo de peso a Wall Street, donde no gusta demasiado Summers y las filas se alinean casi unánimemente con Janet Yellen, actual vicepresidenta y considerada una firme partidaria de suavizar todo lo posible la retirada de los estímulos. El desmentido de la Casa Blanca potencia a Yellen, según diversos analistas, frente a un Summers que es considerado más proclive al lado «halcón».

Total, que parece una apuesta, por muy arriesgada que sea, pero nada impide que se quede en un brindis al sol y que durante la próxima semana los índices americanos «se la envainen» a toda prisa y descuenten lo que no han querido descontar hoy.

Porque Siria sigue ahí y su influencia puede ser incluso más determinante que la reunión de la Fed si las cosas van a peor. Porque de la reunión de la Fed puede salir algo peor de lo que espera el mercado e incluso puede ser que no salga nada, lo que también puede ser interpretado muy negativamente. Y porque puede que Bernanke, que está virtualmente cesado desde antes de verano, se mantenga un rato más y se mantenga la incertidumbre acerca de quien ganará la carrera.

Total, que estamos encantados de que el Dow Jones se dedique a subir y a tirar de un mercado lastrado por el mal comportamiento de Apple y el contagio que ha llevado a todo lo que huela a suministradores de telefonía móvil, pero no se resuelven las dudas. es más, se acrecientan.

Lo único real es que al cierre, el Dow Jones avanzó un 0,49%, el S&P 500 un 0,27% y el Nasdaq Composite un 0,17%.