La filial alemana de Telefónica ha colocado una emisión de bonos con vencimiento a cinco años por 600 millones de euros y un cupón de 1,875%, el más bajo conseguido en euros por el grupo en su historia, situándose por primera vez por debajo del 2%.

   La emisión, que ha sido 3,5 veces sobresuscrita, tuvo «muy buena» acogida en el mercado, con una demanda de solicitudes superior a los 2.000 millones de euros y con la participación de cerca de 200 inversores, según han explicado fuentes de la compañía.

En concreto, la emisión se ha realizado con un diferencial sobre ‘mid swaps’ de 98 puntos básicos, por debajo de la indicación inicial del rango de precio de entre 105 a 110 puntos básicos y en la parte baja del rango de precio revisado de 100 puntos básicos.

El cierre y desembolso final de la operación será el próximo 22 de noviembre de 2013. Las entidades financieras Bank of America Merrill Lynch, BayernLB, Commerzbank and UBS Investment Bank han actuado como colocadores.

Fuentes de la compañía han explicado que Telefónica Alemania, tras el acuerdo para la compra de la filial germana de KPN, E-plus, ha aprovechado las condiciones de mercado para emitir a unas condiciones mejores que cuando estuvo por primera vez en contacto con inversores en abril de este año.

El precio conseguido por Telefónica Alemania supone un descuento de varias decenas de puntos básicos respecto a una potencial emisión de Telefónica a ese mismo plazo, han añadido las fuentes.

Esta emisión se engloba dentro de la «prudente» política financiera tanto de su filial Telefónica Alemania como de la propia Telefónica en su diversificación de fuentes alternativas de financiación a un precio competitivo.

De acuerdo con los últimos datos ofrecidos por el grupo, durante los tres primeros trimestres del año, la actividad de financiación de Telefónica, excluyendo la actividad en los programas de papel comercial de corto plazo, superó los 10.000 millones de euros equivalentes.

En concreto, la actividad se centró principalmente en la refinanciación anticipada de los vencimientos de 2014 en adelante, suavizando el perfil de vencimientos de deuda de los próximos años. Además, Telefónica tiene líneas de crédito disponibles y comprometidas con diferentes entidades de crédito por un valor superior a los 14.700 millones de euros, de los que cerca de 12.600 millones de euros tienen un vencimiento superior a doce meses.

La firma explicó en su presentación de resultados la pasada semana que, a cierre del tercer trimestre, el peso de obligaciones y bonos dentro de la deuda financiera consolidada se sitúa en el 71% frente al 29% que representa la deuda con instituciones financieras.