Más que tendencia alcista yo diría que los mercados mantienen una ‘inercia’ alcista que se apoya decisivamente en lo que hace el único índice que parece saber lo que quiere y a dónde va, el Dax alemán.

Máximo tras máximo, el índice teutón lleva en volandas al resto de Europa. Sigue y sigue a pesar de que el resto se pare a descansar. Sigue y sigue aunque hace ya meses que muchos lo daban por muerto de cansancio.

El caso es que el dinero sigue fluyendo hacia Alemania y apoyando al Dax, aunque hoy no fuera el caso, que el volumen ha estado bajo mínimos por aquello del Día de Acción de Gracias en Estados Unidos. Pero incluso sin volumen sigue marcando el camino.

Lo mejor es que lo hace sin grandes aspavientos, sin salidas de tono. Poco a poco pero con una persistencia realmente notable. De esta forma, cuando todos los demás dudan, y en esto ahora mismo hasta el FTSE está empantanado, los inversores miran al Dax y toman decisiones en función de lo que ven en Fráncfort mucho más que en función de lo que ven en sus propios índices patrios.

Ruego me perdonen. He dicho inversores y debí decir inversores sensatos. Que todo sabemos cuántos hay que solo son capaces de operar en acciones de su mercado doméstico, en las que le diga el banco y sin dudarlo un momento.

Volvamos a lo que íbamos, que se me va la olla. ¿Y mañana? Pues vaya usted a saber. La referencia americana sigue anulada por el ‘Black Friday‘. El volumen se mantendrá también bajo mínimos y lo único realmente interesante será saber si las ventas del gran día para el comercio americano han sido tan buenas como se espera, pero eso no debe saberse a la hora del cierre europeo.

Y también habrá que valorar la ‘digestión’ que hacen los mercados de la decisión del BCE de retirar hipotecas y crédito a particulares de sus futuras actuaciones de financiación a largo plazo de los bancos y centrarse exclusivamente en el crédito a pymes. Vamos, que prestará a los bancos para que estos presten a las pymes, no para que concedan hipotecas o financien consumo privado.

Entre tanto, nos quedamos con el apunte de que el Dax sigue marcando máximos históricos y arrastra tras de sí al resto de mercados de la Eurozona. Al cierre, el Dax avanzó un 0,36%, el FTSE un 0,08%, el CAC un 0,22% y el Ibex un 0,52%. Eso sí, con un volumen que no fue ni la sombra de lo que suele ser habitualmente.