En los últimos tiempos cada mejora de los datos de empleo ha sido recibida por el mercado con caídas, incluso severas. Funciona la lógica inversa, el ‘cuanto peor, mejor’, en la suposición de que cuanto menos mejore la economía más tardará la Fed en dejar de inyectar los 65000 millones de dólares con los que inunda mensualmente el mercado.

Pero todo toca a su fin y parece que esta lógica inversa también. Hoy se ha conocido un buen dato de empleo y el mercado en lugar de caer ha aprovechado la coyuntura para emprender una carrera al alza que casi quita el hipo a más de uno. El subidón parecía festejar el gran dato de empleo, como en los buenos tiempos.

No tengo tan claro que se haya festejado, sino que me temo que la lógica es otra: si nos van a retirar los estímulos antes o después, lo mejor será que la economía esté fuerte. Y una de las medidas de esta fuerza se obtiene en el desempleo. Eso sí, estiman que la Fed cumplirá su promesa de mantener los tipos bajos mientras sea posible y esa estimación les basta para intentar el escape al alza.

Una de las últimas prospecciones que he leído indica que los analistas están divididos prácticamente al 50% a la hora de apostar por una fecha para la retirada de los estímulos. La mitad piensa que puede ser en cualquier momento y la otra mitad que no se comenzará el proceso hasta marzo. Curioso que sea así, porque a primera vista yo hubiera puesto la mano en el fuego por una amplia mayoría en torno a la retirada inmediata de los estímulos.

En definitiva, que los que mandan en esto han agitado el árbol a ver cuántas frutas caían al suelo y ahora han dejado de agitarlo después de haber provocado el salto generalizado de stops. Y posiblemente ahora van a seguir la fiesta sin nosotros.

Al cierre, el Dow Jones perdió un 1,26%, el S&P 500 un 1,12% y el Nasdaq Composite un 0,73%. ¿Quién lo entiende?