Lo cierto es que llevábamos tiempo avisando de que la espoleta sería la caída de la rentabilidad del bono por debajo del 4% y eso se ha producido desde ayer. Y desde ayer Ibex está que se sale.

No es menos cierto que el PSI portugués o el Mibtel italiano anticiparon un poco el movimiento, lo que nos dejó un poco en fuera de juego al ver al Ibex remolón a más no poder, pero cuando tuvo estar, estuvo. Y hoy ha estado más que casi todos y, desde luego, más que cualquiera de los grandes.

Para hacernos una idea de cómo y cuanto de mejor, veamos un gráfico doble del Ibex y el Dax en velas de cinco minutos:

Cabe decir que hasta las once y media llevaron un perfil semejante aunque la amplitud del movimiento del Ibex era superior, tanto al alza como a la baja, pero a partir de ese momento, el selectivo español no es que fuera mejor, es que no hubo color.

¿La clave? Que los mercados europeos se quedaron primero preocupados por un dato raro de precios de vivienda en el Reino Unido, que vuelven a bajar después de un año sin hacerlo, y escamados por el buen dato de pedidos industriales alemanes, que ha vuelto a generar la preocupación de que si las cosas van bien el BCE no intervendrá en absoluto.

Ya saben que yo pienso que el BCE no va a intervenir o que al menos hay que dar por hecho que no lo hará porque es la única manera de no volverse loco, pero es que en el mercado hay quien sigue haciendo cuentos de la lechera con una serie de cosas que está cada vez más claro que no están en la agenda. Y en la agenda de la señora Merkel, con rotura o sin rotura de pelvis, no está permitir alegrías al BCE.

En contraposición, tras la corrección que llevó a los mínimos del día a los índices, al sector bancario español le entró una pila de dinero que llevó lógicamente al índice de nuevo a las nubes. Y cuando digo una pila, digo una pila. Tengo desarrollado un indicador que me detecta los aumentos anormales de volumen y tanto ayer como hoy se ha disparado la alerta, así que hemos roto resistencias con volumen y lo hemos mantenido en el siguiente día, lo que es buena señal.

Todo este contexto hizo que el selectivo español intentara hoy mismo un «pullback» a la resistencia rota o al menos al nivel de los 10.000 puntos, pero en torno a los 10.125 se paró en seco el movimiento. No es descartable que vuelva a intentarse un retorno a esos niveles en los próximos días y de volver habrá que estar muy atentos al comportamiento del mercado en las cercanías de los 10.000 puntos.

Una vez más, todas las razones hay que buscarlas en la deuda. El bono español ha cerrado hoy al 3,77% y cada vez se encuentra más cerca de su siguiente soporte, el 3,70%. La caída de la rentabilidad de la deuda sigue siendo el motor de la subida en el Ibex y en el PSI portugués, que sigue disparado y mejor que el selectivo español. En cambio, el Mibtel italiano se ha mimetizado hoy con los índices del norte de Europa, a los que la caída de la rentabilidad de la deuda española les afecta menos.

Al cierre, el Dax se dejó un 0,09%, el FTSE un 0,50% y el CAC un 0,04%, en tanto que el Ibex avanzó un 0,74%. Como curiosidad, apunto hoy también al PSI portugués, que se ha marcado un alza del 1,40%. Ya lo ven. Europa flojea, el Ibex se luce y el PSI sigue desbocado.