Día de severas bajadas en el que me ha llamado mucho la atención el celo que han puesto muchas páginas financieras en culpar al PMI chino de lo sucedido. Cierto es que el calculado por HSBC ha vuelto a entrar en el terreno de la contracción por primera vez en seis meses, pero no es menos cierto que la raíz del problema estuvo en otro sitio bien distinto.

Y ese sitio es precisamente Estados Unidos, comenzando por su propio PMI, en declive respecto a meses anteriores, lo que no ha gustado ni poco ni mucho. Pero la puntilla ha sido la inesperada caída de las ventas de viviendas de segunda mano, un indicador que en Estados Unidos se sigue mucho por la gran correlación existente entre la marcha de la economía y el movimiento del mercado de la vivienda.

Me dirán que se trata solo de un par de datos malos, pero no. Es algo más. Cuentan en los mentideros de Wall Street, que estos datos hay que sumarlos al mal dato de creación de empleo de diciembre y poner toda la marcha de la economía en cuarentena. Pero temen que la Fed no va a hacer exactamente eso, sino que va a seguir con sus planes respecto de la retirada de estímulos.

Y el temor es cada vez mayor a una actitud en particular: que en la Fed cada vez hay más partidarios de acelerar el proceso justo cuando los datos comienzan a torcerse de nuevo y a demostrar que la incipiente recuperación está muy cogida por alfileres y que la solidez brilla por su ausencia.

Por tanto, hemos vuelto al lugar de origen y ese lugar de origen no es otro que la famosa QE, la retirada de los estímulos y lo que haga la Fed. Quien piense que retirar los estímulos es posible sin una corrección del mercado, se equivoca. La Fed ha aprendido de errores anteriores y amortiguará las caídas, de eso estoy seguro, pero si varios de sus miembros han reseñado en los últimos tiempos que la Fed se sentiría cómoda con una corrección significativa del mercado, es por algo. Aquí nadie da puntada sin hilo.

Pero es que hay más. Los resultados empresariales, en particular los de las grandes empresas, están decepcionando a todos. Ayer, tras el cierre, tocó el turno de IBM y tampoco ha gustado a los analistas. El mercado le ha recortado hoy un 3,3% para ir abriendo boca…

Lógicamente, cuando los grandes flojean, el indicador más fiable es el Dow Jones. El resto del mercado, encabezado por el Nasdaq ha intentado durante dos días plantar cara al índice de los ‘blue chips’, pero hoy no ha podido hacer gran cosa. Las tecnológicas sufren cuando IBM sufre, así que todos al garete.

No obstante, la ‘gran esperanza blanca’ sigue siendo el Nasdaq Composite. Es el único de los tres índices principales de Wall Street que ha reaccionado al final de la sesión para recortar las pérdidas y, sobre todo, para volver a los niveles en los que comenzó la sesión. Ya veremos si mañana tiene algo que decir, porque de ello va a depender en buena medida el inmediato futuro.

Al cierre, el Dow Jones se dejó un %, el S&P 500 un % y el Nasdaq Composite un 0,57%. De momento, el Dow Jones pudo más. Mañana, Dios dirá…