El Banco Santander es la entidad con mayor exposición a los países emergentes más vulnerables entre los principales bancos de la UE, aunque la diversificación geográfica y la rentabilidad de su red sitúan a la entidad cántabra en «buena posición» para absorber cualquier sacudida crediticia en estas economías, según la agencia de calificación Fitch.

«Banco Santander es el más expuesto entre los grandes bancos europeos a las economías emergentes más frágiles a través de su significativa presencia en Brasil, Argentina y Chile«, señalan los autores del informe, que asignan al banco dirigido por Emilio Botín una ratio Fitch core capital (FCC) del 370%.

«No obstante, Santander se encuentra en buena posición para absorber ‘shocks’ crediticios originados en las operaciones en economías emergentes más frágiles porque cuenta con rentables franquicias minoristas geográficamente diversificadas y un historial sólido«, añaden.

De entre estos países vulnerables, que incluyen a Brasil, India, Indonesia, Turquía, Sudáfrica, Argentina, Rusia y Chile, y a los que Fitch se refiere como los ‘Frágiles 8’, Brasil representó en 2013 un 23% del beneficio de la entidad española, aunque la agencia sostiene que la filial brasileña del banco se encuentra bien posicionada para afrontar la volatilidad y las presiones sobre la calidad de los activos derivadas del alza de los tipos de interés.

Asimismo, la calificadora de riesgos subraya que el Santander logró el 70% de su beneficio en mercados ajenos a estos ‘Frágiles 8’ y cuenta con presencia en Reino Unido, EEUU y otros países de Latinoamérica, mientras España, que se encuentra en las fases iniciales de su recuperación, sólo aportó un 7% al beneficio de la entidad en 2013.

La exposición turca del BBVA

Respecto a otras grandes entidades europeas con exposiciones más modestas, aunque materiales, Fitch señala a BBVA, que controla un 25% del turco Garanti Bank y cuenta con filiales en Chile y Argentina, con una ratio FCC del 114%, así como a los británicos Standard Chartered, que opera en India e Indonesia, y Barclays, con exposición a Sudáfrica a través de su filial Absa Bank Limited, a los que asigna ratios FCC del 111% y el 103%, respectivamente.

Por su parte, la exposición del italiano Unicredit a los ‘Frágiles 8’ por sus operaciones en Turquía y Rusia alcanza una ratio FCC del 98%.

No obstante, la califiocadora de riesgos advierte de que los riesgos pueden estar siendo subestimados, puesto que las cifras no reflejan el grado de internonexión de muchos países.