Tras conocerse la metodología y los escenarios de las pruebas de resistencia a las que la Autoridad Bancaria Europea (EBA) someterá a las entidades financieras (después del análisis de la calidad de sus activos), el Banco Central Europeo (BCE) ha divulgado la hoja de ruta para las que no superen los exámenes.

Las ‘notas’ conjuntas de las dos pruebas (calidad de activos y resistencia) se conocerán a finales de octubre, antes de que el BCE asuma en noviembre sus competencias de supervisión en el marco del Mecanismo Único de Supervisión (MUS).

Tras la publicación de los resultados, el BCE requerirá a las entidades que remitan planes en los que se describa detalladamente cómo se cubrirán los déficits de capital.

Los ‘suspensos’ identificados en el análisis de la calidad de los activos o en el escenario base (elaborado por la Comisión Europea) de la prueba de resistencia deberán cubrirse en el plazo de seis meses. Los provocados en el escenario adverso (elaborado por la Junta Europea de Riesgo Sistémico) del test de estrés tendrán un plazo de nueve meses.

El BCE recomienda a las entidades identificar ya qué fuentes privadas de capital pueden activarse tras la conclusión de los exámenes, en previsión de posibles situaciones de escasez de recursos. Y diseñar ya esta tarea, “teniendo en cuenta que en los planes de capital que tendrán que presentar pueden incluirse beneficios no distribuidos, reducciones de primas salariales, nuevas emisiones de capital ordinario, instrumentos de capital contingente adecuados y sólidos, y ventas de activos seleccionados a precios de mercado”. Las desinversiones en negocios no estratégicos para los bancos es una de las novedades.

El Banco de España lleva ya tiempo instando a las entidades financieras a reforzar sus ratios de capital. En este sentido, el supervisor subraya que “muchas entidades están haciendo ya procesos de recapitalización”. Precisamente, el que las entidades tiendan a “reaccionar antes y no después” de las pruebas” representa una “gran ventaja” de cara estos exámenes.

Limitaciones

Los déficits identificados por el análisis de la calidad de los activos y el escenario base de la prueba de resistencia solo podrán cubrirse con instrumentos de capital ordinario de nivel 1 (CET1). El empleo de instrumentos de capital adicional de nivel 1 (AT1) para cubrir déficits resultantes del escenario adverso de la prueba de resistencia es limitado, dependiendo del umbral de conversión o amortización.

El objetivo es “garantizar un enfoque dirigido a elementos de capital de alta calidad y a favorecer el uso de instrumentos de capital adicional de nivel 1 (AT1) con umbrales de conversión más altos si se incluyen para cubrir el déficit de capital”, explica el BCE.

El uso de AT1 está limitado a un máximo del 1 % del total de los activos ponderados por riesgo, y está sujeto a varios requisitos:

1.-instrumentos con un umbral de conversión inferior al 5,5 % del capital CET1: no permitidos.

2.-instrumentos con un umbral de conversión igual o superior al 5,5 % e inferior al 6 %: hasta un 0,25 % del total de activos ponderados por riesgo;

3.-instrumentos con un umbral de conversión inferior al 7%: hasta un 0,5 %.

4.-instrumentos con un umbral de conversión igual o superior al 7 %: hasta un 1 % del total de activos ponderados por riesgo.

Mayor exigencia

El Banco de España advierte a las entidades financieras españolas que las pruebas de resistencia serán «más exigentes» que las desarrolladas hace dos años. El escenario adverso, “muy estresado” y más duro que el ejercicio realizado para la banca en Estados Unidos, tiene una probabilidad inferior al 1% de que ocurra. “Contempla una tercera recesión consecutiva en la economía española, algo que no hemos visto jamás”, señalan en la institución supervisora.

«Si alguien quiere medir la credibilidad del ejercicio de estrés en función de las ayudas que necesite una entidad, se equivoca», insisten en el Banco de España, que recuerdan lo que sucedió con las pruebas de 2012: «En España se ha hecho un fuerte ejercicio de recapitalización. Si se compara el capital de hace tres años con la actualidad no tiene nada que ver”. “Lo importante no es tanto acertar en una cifra, sino que el ejercicio tenga coherencia, que sea explicable, y ofrezca información para poner a disposición de los analistas y de los inversores, porque eso es lo que va a dotar o no de credibilidad a estas pruebas», subrayan.

El Banco de España aplaude sobre todo la “cierta flexibilidad”·que se ofrece para resolver los déficits de capital provocados por el escenario adverso, al estar muy estresado. Este hecho provocará una “menor necesidad de ayudas públicas”.

También aplauden las mejoras en la metodología de los exámenes, ya que permitirán el “aprovechamiento pleno de las provisiones” tanto colectivas o genéricas, que aplican sobre la cartera normal, como las subestándar o específicas, relativas a la cartera de dudosos. En cierta medida, supone una ventaja para los bancos españoles, acostumbrados, por la presión del supervisor, a guardar en la hucha beneficios no distribuidos.

¿Qué pasa si alguna entidad española tiene déficit de capital? Se analizará “caso por caso”, aunque el Banco de España prefiere que sean las propias entidades las que resuelvan el problema. Si hay ayudas públicas de por medio, la última palabra la tendrá la Comisión Europea.

¿Van a propiciar estos exámenes fusiones transnacionales, como vaticinan algunos analistas e incluso banqueros europeos? “Ya lo veremos”, contestan en el Banco de España con suma cautela, y un cierto escepticismo al menos a corto plazo sobre fusiones y absorciones entre bancos de distintos países europeos.