Son pocos los valores que están empujando a los índices hacia arriba, pero son los que más ponderan, los que más pesan y el efecto que consiguen es que parezca que no ocurre nada y eso es exactamente lo que está a debate.

¿Si sólo están en máximos tres de los treinta valores del Dow Jones es sana la subida? Con toda la teoría bursátil que hemos tenido vigente hasta ahora la respuesta es no, pero lo cierto es que con el dinero de la QE circulando por ahí y el movimiento generado por las máquinas de trading de alta frecuencia ya nadie sabe qué es válido de la teoría y qué ha quedado invalidado.

Por tanto, habrá que atenerse a lo que ven los ojos, que no siempre son los mejores consejeros pero siempre son mejores que las cábalas:

Esto es lo que se ve en el Dow, con el cierre de ayer por encima de los máximos de cierre e intradía.

Y esto lo que se ve en el S&P 500, en el que he abierto el «zoom» un poco más. El máximo de cierre no es superior al intradía marcado el mes pasado, pero sí claramente mejor que el mejor cierre anterior.

El problema es que estos gráficos son lo contrario de lo que muestran el Nasdaq Composite o el Russell2000, que están dibujando y tienen casi completadas figuras muy bajistas. La incógnita reside en decidir quién tirará de quién. La estadística dice que cuando esto ha ocurrido anteriormente, ha prevalecido el S&P 500, pero no en el 100% de las ocasiones.

Al cierre, el Dow Jones subió un 0,68%, el S&P 500 un 0,97% y el Nasdaq Composite un 1,77%.