Echando una ojeada a la situación de los índices europeos que seguimos habitualmente no queda más remedio que llamar a la cautela. Ya saben ustedes que soy un firme defensor de la teoría de sincronización de los principales mercados y cosas como las que ocurren ahora no hacen sino ratificarme en esta idea.

Empecemos por el gráfico del Dax, el catalizador de las subidas y el único índice europeo capaz de habar ‘de tú a tú’ a los estadounidenses ya que comparte con ellos un atributo fundamental: está en zonas de máximos históricos.

Posiblemente es el que tiene el gráfico más claro. No en vano no tiene resistencias por encima. ¿O sí? Suele ocurrir que los niveles ‘redondos’ tienen bastante peligro para los índices, en especial para aquellos que tienen un futuro negociable fuerte y este es el caso del Dax. Los 10.000 puntos están a la vuelta de la esquina y es un hito que conviene tomar con prudencia.

Puede que lo pase como una centella como hizo con los 9.000 puntos. A favor del índice alemán diremos que no se ha dejado intimidar por este tipo de niveles en los últimos tiempos.

Vayamos ahora con el segundo índice de referencia europeo, aunque no esté en la Eurozona. Por el volumen que mueve, el FTSE es siempre una referencia y esta es su situación:

Ha avanzado mucho contradiciendo a todos los teóricos que suponían que la retirada de los estímulos en el Reino Unido provocaría una profunda caída en el índice británico. Pasó por dudas pero parecen atrás. En cambio, se enfrenta a una resistencia de calado y si logra superarla de inmediato se topará con los máximos históricos.

En el índice francés, el CAC 40, se conjuga una situación técnica relevante, malos datos económicos desde hace meses y un resultado electoral que ha puesto los pelos como escarpias a más de uno.

Hace unas semanas, el CAC parecía el índice más en forma de toda la Eurozona, pero en los últimos días se ha quedado rezagado en la salida al alza. Es de suponer que la victoria de la ultraderecha no ha sido precisamente un factor positivo, pero el hecho de que el índice se esté dando de bruces literalmente contra la banda superior del canal que lleva trazando varios meses tampoco favorece mucho.

¿Y el Ibex? ¿También le acechan líneas traicioneras ahora que parece hacer dejado atrás los famosos 10.500 puntos?

Está muy próximo también a la banda superior de una cuña a la que los analistas suelen atribuir implicaciones bajistas. Solo se despejaría ese peligro rompiendo la línea superior con fuerza y volumen. Fuerza demuestra en algunas sesiones, pero el volumen es manifiestamente mejorable, como en casi toda Europa.

En estas condiciones, la operativa esta muy condicionada y parece casi un milagro que se haya avanzado tanto en tres días. Se me antoja que todas las líneas son importantes pero que hay que seguir muy atentos al Dax y detectar si aparece papelón en las cercanías de la cota de lo 10.000 puntos.

Es el CAC el que parece tener menos recorrido ya que está pegado a la línea que debe superar para despejar el horizonte. Por ello es el índice a seguir en los próximos dos días. Una ruptura con fuerza y volumen sería muy positiva para el conjunto de los mercados europeos.

Entre tanto, hoy hemos tenido una sesión rara con una mañana que parecía un calco de la de ayer, de menos a más y un bache muy apreciable tras la apertura en Wall Street. Afortunadamente un tirón final dejó las cosas algo más en su sitio, pero se complicó bastante la cosa. Se notó mucho que nadie vino a agitar el asunto desde el BCE.

Al cierre, el Dax perdió un 0,02%, el FTSE ganó un 0,09%, el CAC un 0,04% y el Ibex un 0,40%. Va a haber que lucharlo.