El mercado de fusiones y adquisiciones en el mercado español muestra una mayor actividad en el segundo trimestre. TTR contabiliza 290 transacciones, entre anunciadas y cerradas, frente a las 257 operaciones registradas durante el primer trimestre del año, lo que supone un incremento del 12%. Aunque el volumen de inversión ha descendido ligeramente, pasando de 19.516 millones de euros en el primer trimestre a 19.193 millones en el segundo, se han contabilizado 11 operaciones del mercado alto (con importes superiores a 500 millones de euros)

Destacado el interés de las empresas extranjeras por el sector inmobiliario: de las 18 transacciones contabilizadas en el trimestre, 11 han sido ‘cross-border’. Entre ellas, la adquisición por parte de la sociedad brasileña Hemisferio Holding y varios inversores privados de la sociedad Global Phobos, gestora del Centro Comercial Vialia, por un importe de 63 millones de euros. Por otro lado, los sectores tecnológicos y de Internet continúan siendo los protagonistas en el mercado español, con un total de 82 y de 72 transacciones registradas respectivamente a lo largo de 2014.
El mercado de ‘private equity’ también se ha reactivado durante este trimestre, con 51 transacciones, frente a las 37 de los tres primeros meses del año. El capital movilizado durante el periodo actual ha alcanzado los 6.357 millones de euros. Entre ellas, destaca el acuerdo de compra alcanzado por la firma británica Cinven sobre el 100% de Gas Natural Fenosa Telecom por 510 millones de euros.
En lo que respecta al mercado de ‘venture capital’, lo más destacado ha sido que la inversión se ha multiplicado por tres, pasando de 37 millones de euros en el primer trimestre a 151 millones en el segundo. El número de operaciones también ha aumentado en un 29%.
El mercado de capitales español ha continuado mostrando datos positivos y este trimestre se han registrado operaciones de elevado importe, como la salida a Bolsa de la socimi Merlin Properties en el mercado continuo por un importe de 1.250 millones. También, ampliaciones de capital como la realizada por Liberbank de 474,84 millones.
TTR considera como transacción del trimestre la adquisición del 88,3% del capital social de NGC Banco, ahora rebautizado como Abanca, por parte del Banco Etcheverría, controlado por el grupo venezolano Banesco. En la operación han participado como asesores Clifford Chance, Linklaters, BNP Paribas Corporate & Investment Banking, Mediobanca, Merrill Lynch, PWC, Nomura y McKinsey & Company.

Más inversiones latinoamericanas

Latinoamérica sigue apostando por Europa y en el segundo trimestre del año las empresas de esta región han realizado 14 adquisiciones en el continente, lo que supone un aumento de cerca del 55% frente al primer trimestre de 2014. Entre ellas destaca la compra por parte de la mexicana Gruma del 100% de la española MexiFoods por cerca de 20 millones de dólares.
Los extranjeros que más compras han realizado en América Latina procedían de Norteamérica, con unas 59 operaciones, seguidos por Europa con 57 y Asia con 14.
La actividad en el mercado de fusiones y adquisiciones en América Latina sigue dando muestras de debilidad y en el segundo trimestre del año ha continuado el descenso en el número de transacciones. Aun así, México y Perú han sido los países que han resistido este descenso y ambos países han aumentado el número de operaciones en términos interanuales en un 32% y 88%, respectivamente.
En cuanto al volumen de inversión, la caída no ha sido tan considerable y se han llevado a cabo transacciones de importes elevados como es el caso del laboratorio farmacéutico estadounidense Abbott Laboratories, que ha acordado la compra del 72,62% de la también farmacéutica chilena CFR Pharmaceuticals, por cerca de 2.900 millones de dólares.
Brasil sigue siendo el país más activo con cerca de 170 transacciones, seguido por México con 45 y Chile con 36. Además, en lo que llevamos de año Brasil y México se mantienen en la misma posición con 340 y 94 operaciones respectivamente, pero la tercera posición ha pasado a ocuparla Argentina con unos 77 deals.
En ‘private equity’, aunque se ha producido una caída interanual de cerca del 30% en el número de inversiones, el capital movilizado en las mismas ha aumentado significativamente y ha pasado de los 1,051 millones de dólares en el segundo trimestre de 2013, a los 4,129 millones de este año.