Cuando quedan unas horas que se anuncien los resultados de Iberdrola de los seis primeros meses de 2014, el consenso de analistas estima que el beneficio neto de la eléctrica habría ascendido a 1.493 millones de euros, frente a los 1.728 millones del mismo periodo del año anterior, si bien las ganancias recurrentes del pasado ejercicio alcanzaron los 1.402 millones.

Una trayectoria similar se perfila en el resultado bruto de explotación (Ebitda): 3.725 millones este ejercicio, mientras que en los seis primeros meses de 2013 superó los 4.050 millones de euros. Entre las entidades que participan en loa encuesta no se perciben grandes diferencias, si bien Fidentiis es la que espera resultados más bajos: 3.703 millones para el Ebitda y 1.453 millones para el beneficio, mientras que Citi es la más optimista: 3.782 millones y 1.518 millones para el Ebitda y ganancias netas, respectivamente. Deutsche espera un beneficio por 1.472 millones de euros.

¿Cuál es el escenario en el que se han desarrollado estos resultados? Básicamente el mismo del primer trimestre, que estuvo marcado por la buena marcha operativa de todos los negocios de la eléctrica, pero impactada de forma negativa por las medidas regulatorias aplicadas en España desde julio de 2013, que redujeron en 260 millones el margen bruto. Para 2014, IBERDROLA estima que el efecto de estas medidas alcance los 380 millones. En este periodo se vio beneficiada por la venta de su participación en EDP y la desinversión de activos en Brasil.

Y como en periodos anteriores, buen comportamiento de los negocios en el exterior, pese a la volatilidad de algunas de divisas de países en los que está presente y estrechamiento de márgenes en algunas actividades en algunas áreas en España.

Mientras, Investec ha subido el precio objetivo a 6 euros (desde 5) y recomienda comprar. De la compañía destaca que es la mejor internacionalizada del sector, posiciones que irá reforzando en los próximos años. Por su parte, Norbolsa, en un informe, eleva el precio objetivo a 5,6 euros y recomendación de comprar.

Beka Finance (antigua Bankia Bolsa) ha aumentado lo aumenta desde 5 euros a 5,7 euros. Y a raíz del Ibewatch (el balance de producción del primer semestre enviado la semana pasada a la CNMV), los analistas de esta firma consideran que los datos apuntarían al fin de la tendencia negativa en la demanda española.