Visto a vuela pluma, una sesión de ida y vuelta como hemos visto montones de veces, especialmente cuando los que mandan en el cotarro necesitan que el mercado ‘coja aire’ pero no quieren que parezca que estamos corrigiendo.

Pero en una segunda lectura, las cosas son de otra manera. La sesión ha sido bastante peor de lo que nos quieren dar a entender los índices. El mercado está siendo sustentado por los grandes valores y los pequeños y medianos tienen otra guerra completamente distinta: la de no derrumbarse.

En la jornada de hoy, de mínimas pérdidas en los índices tradicionales, llama la atención que el número de valores a la baja ha sido sensiblemente superior al de los valores al alza. Y no ha sido cosa del Nasdaq, que los números son incluso más abultados en el Nyse.

El pasado sábado compartí con mis lectores del blog una reflexión apoyada en este gráfico que les presento a continuación:

La idea es sencilla: el mercado está en corrección aunque los índices no nos dejen apreciarlo.

El indicador superior es el Oscilador McClellan y mide la relación entre los valores que suben y bajan cada día. Como puede apreciarse, llevamos ya un tiempo en el que aparece el rojo, lo que significa indefectiblemente que bajan más que suben. Y, para mayor abundancia, no es una corrección cualquiera. El Oscilador ha bajado hasta los niveles en los que debe bajarse en una gran corrección.

¿Y qué ha hecho hoy el mercado? Corregir pero que aparente que no. Una ligera caída en los índices y una jornada de recuperación que no concuerda con lo que realmente ocurre cuando cuentas valores que suben y bajan.

Al cierre, el Dow Jones se dejó un 0,28%, el S&P 500 un 0,23% y el Nasdaq Composite un 0,17%