Lo vemos en el S&P 500, que llegó a caer un 3,04% y al final limitó sus pérdidas a menos del 1% y ha dibujado la vela que pueden ver marcada:

Es una de las velas de ida y vuelta, martillo, doji, o como quieran llamarlo, más espectaculares que uno ha visto en un índice ‘civilizado’ en los últimos tiempos y toda la recuperación se ha conseguido desde las ocho menos diez de la tarde.

Curioso que en los diez minutos previos a la presentación del Libro Beige de la Fed, los índices ya calentaran motores para lo que después resultó ser una de las mejores recuperaciones desde mínimos que uno recuerda y, sobre todo, conseguida en menos tiempo.

¿Qué pasó para que todo cambiara diametralmente? Dos palabras: «modest, moderate«. Esa es la calificación que la Fed otorga al crecimiento económico estadounidense y junto a la certificación de que la inflación está bajo control da idea al mercado de que los tipos de interés no se van a mover en más tiempo del previsto.

Y es que aunque la Fed indique también que no ven riesgos por el fortalecimiento del dólar, lo cierto es que en el mercado se intuye que eso no viene demasiado bien a la economía . Este fortalecimiento viene apoyado en dos pilares: la debilidad de las economías que sustentan al euro y la previsión de que pueden subir los tipos de interés en primavera.

Tras el Libro Beige (ayer ya se había esparcido la idea por el parqué), casi todos juegan con la idea de que no será hasta septiembre del año que viene. Y es que se subraya que aunque la Fed no lo diga, porque tiene que actuar como un jugador de póquer, no quiere un dólar excesivamente fuerte y si se fortalece con tipos al 0%, lo que podría hacer con subidas de tipos es estrangular de alguna forma las exportaciones estadounidenses.

El problema es que en este tipo de cosas es muy difícil hilar muy fino. Recordemos que Europa pasó toda la crisis con el euro por las nubes, lo que añadió más leña al fuego, y no fue capaz de revertir esa situación porque tanto Estados Unidos como el Reino Unido «tiraron sus monedas» para ayudar en la recuperación.

Pero por los resultados, parece que el Libro Beige ha sentado bien al mercado y seguramente le han sentado mejor las palabras de Janet Yellen, que se ha mostrado convencida de que la crisis europea no logrará descarrilar la recuperación americana.

Estas han sido las claves para que el mercado no solo se diera la vuelta, sino que ha permitido que el Russell 2000 avance considerablemente y que el número de valores al alza superar al de valores a la baja en el conjunto del Nasdaq y el Nyse. Nadie lo diría a primera vista, pero lo cierto es que ha sido así.

Al cierre, el Dow Jones se dejó un 1,06%, el S&P 500 un 0,86% y el Nasdaq Composite un 0,28%. El Russell 2000 avanzó nada menos que un 1,02%.