Cuando quedan varios días para concluya el plazo para la venta de un máximo del 22% del capital de Endesa, los datos que se reciben en las entidades financieras colocadoras apuntan a que el grupo italiano, que es el que se desprende de ese paquete, va a cumplir sus objetivos. Puede que no esté siendo con la alegría que se recibía operaciones de estas características hace años, pero el tramo destinado a los inversores institucionales se ha cubierto en dos jornadas.

Es pronto, se indica, para cuantificar las veces que la demanda cubrirá la oferta, pero la satisfacción y el alivio son los sentimientos que predominan. A los inversores institucionales -fondos de inversión, pensiones, compañía de seguros y sicav (grandes fortunas)-  se la destinó el 85% de la oferta, a parte del green shoe que se quedan las entidades coordinadoras. Esto significa, al precio máximo para el minorista de 15,535 euros por título, que el mercado ya ha absorbido unos 2.750 millones de euros.

Y ¿qué ocurre con el tramo minorista, al que se dedica en principio el 15% de la OPV? El balance es menos concreto, y estaría asegurada la venta de más del 50% del paquete -el periodo de solicitudes comenzó el pasado día 7 y se pueden realizar mandatos de compra hasta el próximo miércoles 19 de noviembre-, mientras con órdenes no son revocables. Los inversores particulares pueden ordenar la adquisición de acciones por un importe mínimo de 1.500 euros y un máximo de 200.000 euros.

Esta acogida está por encima de las expectativas, aunque tampoco se descarta que se produzca un trasvase en los tramos en caso que el minoritario no responda al 100%. Y es que algunas entidades colocadoras, forma parte del conjunto casi todo el sistema financiero español, no parecen en la actualidad muy satisfechas con los resultados que cosechan entre sus clientes. Si bien también es posible que no se estén empleando a fondo en la venta que, en conjunto, no llega a los 500 millones de euros.

Además de Santander y BBVA, el colectivo está formado por Banca March, Banco Cooperativo Español, Unicaja-Caja España Duero, BMN, Banco Mediolanum, Banco Popular, Bankia, Bankinter, Beka Finance, CaixaBank, Caja Laboral, Cecabank, GVC Gaesco, Ibercaja, Norbolsa y Renta 4. Los bancos coordinadores de la oferta son Santander, BBVA, JPMorgan y Credit Suisse.

Enel, que basa en gran parte el atractivo de la operación en los dividendos: 0,76 euros por acción entre enero y julio del próximo año, con un aumento anual del 5%, tiene, no obstante, que luchar contra una idea que la empresa italiana -que bajará del 92% al 70%- ha propagado en los últimos años.