La colocación acelerada de la macroampliación de capital del Santander, realizada por Goldman Sachs, UBS y el propio banco, se ha realizado a 6,18 euros por acción, lo que supone un descuento del 9,9% sobre la cotización en el momento de su suspensión por parte de la CNMV, 6,85 euros.

El importe efectivo supera en 6,12 euros los 7.500 millones previstos, por lo que la ampliación equivale al 9,64% del capital social del Santander antes de la operación, el 8,8% después.

La evolución de la cotización del Santander tras su vuelta a la Bolsa muestra cómo ésta se ha ido situado bastante por debajo del precio de la colocación, que es lo normal en este tipo de operaciones. Al cierre, cada acción del Santander valía 5,89 euros, con un descenso del 14,09% sobre la sesión anterior.

Muchos analistas pronostican nuevos descensos del Santander en Bolsa. Barclays Capital habla del 15%, hasta los 5,8 euros, aunque aplaude como «un paso positivo» la ampliación de capital. El informe destaca que la sustancial reducción del ‘scrip dividend’, con la recuperación de tres dividendos en efectivo, rebaja de forma «significativa» la dilución esperada con anterioridad a la ampliación de capital.

BBVA baja el precio objetivo del Santander a 7,9 euros por acción, frente a los 8,8 euros anteriores. N+1 lo reduce el 12%, de 8,4 euros por acción a 7,65. Oddo, el 10%, hasta 7,6 euros. Societé Génerale baja de 7,35 euros a 7 euros. RBC Capital Markets valora al banco español a 6,9 euros la acción (7,4 euros antes). Citi baja de 6,7 euros a 6,5. Y Credit Suisse, de 7,1 a 6,6. En todos estos casos, hay margen para la subida de la cotización del Santander.

Bankinter destaca que reforzar la base de capital “vale más que el sacrificio en el dividendo y bien merece la pena que la cotización sufra a corto plazo”. El Santander “ha hecho lo que tenía que hacer para mejorar su solvencia, aunque el coste sobre la cotización a corto plazo es una peaje inevitable que tendrá que pagar en los próximos días”.

Natixis ha elevado el precio objetivo del Santander hasta los 6,60 euros desde los 6,30 euros anteriores. Y Exane BNP Paribas, lo sube a 6,20 euros desde 5,9, lo que supone sin embargo acercarse al precio de la colocación (6,18 euros).