Segunda salida a Bolsa este año. Tras el estreno de AENA este miércoles, el próximo lunes le toca el turno a la filial de renovables de ACS, Saeta Field, cuyo precio de salida en el parqué madrileño será de 10,45 euros la acción. Se trata de la parte más baja del rango previsto, cuya horquilla se encontraba situada entre los 10,45 y 12,25 euros por título.

La elección del precio más bajo obedece a que durante su oferta pública de venta la demanda fue muy ajustada, a lo que se suma la preferencia de la compañía de lograr un éxito de la colocación.

En este sentido, cabe recordar que tan solo hace dos días las acciones de AENA se disparaban un 20% en su debut. Un éxito que también se asienta en la situación internacional, como el acuerdo alcanzado este jueves que ha llevado a decretar el alto el fuego en Ucrania. A ello se podría sumar la proximidad de un acuerdo entre el Eurogrupo y Grecia.

La elección de los 10,45 euros por títulos suponen que la capitalización inicial de Saeta será de 850 millones de euros, lo que reportará a la matriz ACS unos ingresos de 430 millones por el 51% del capital que posee en la compañía. A ello se sumarán los ingresos proceentes de la venta de otro 24,4% al fondo GIP, de nacionalidad estadounidense. Entre el 51% que posee y ese 24,4% vendido, la empresa que preside Florentino Pérez cuenta con unos ingresos de 642 millones de euros.

Peticiones no muy elevadas

Los inversores no han mostrado mucha euforia en la compra de acciones de la nueva empresa que comienza su cotización, entre otras razones, porque se trata de una compañía poco conocida en Europa. Y como siempre que hay poca demanda de compra, los inversores tienden a presionar a la baja el precio. Sus activos lo forman 16 parques eólicos ubicados en España, con una potencia de 539 megavatios y tres plantas termosolares de 150 megavatios.

La filial de ACS tiene como atractivo su política de dividendos, lo que hace de los títulos un activo similar a un bono con cupones regulares. Así, está previsto que el abono del dividendo sea trimestral y que éste ascienda al 90% de la liquidez recurrente disponible, según se explicaba en el folleto de la OPV. Y, por si fuera poco, el pago del dividendo se realizará libre de retenciones puesto que el montante no procederá de los beneficios de la compañía, sino de la reserva por prima de emisión creada para maximizar la rentabilidad de su liquidez.

Sin necesidad de conocer la evolución de la compañía, en Saeta ya han fijado para este año cuál sera el dividendo de 2015 y 2016: 57 millones de euros para cada ejercicio por lo que el dividendo se aproximará al 6,7%.