Según las estimaciones del consenso de mercado que recoge Bloomberg, Telefónica pagará con cargo a 2015 0,8 euros por acción (en noviembre de 2016 y mayo de 2017), la entrega más elevada desde 2011 (ese año pagó 1,3 euros, su dividendo más alto).

Los expertos afirman que para 2016 la compañía presidida por César Alierta habrá asentado la venta de O2, con la consiguiente mejora de la situación financiera. Además, los analistas prevén una mejora de los resultados del grupo. En este sentido, la mejora del dividendo vendría por la reducción del apalancamiento. El consenso estima un ratio de deuda/Ebitda de 2.38 veces para 2016 y, a falta de que se concrete la operación de O2, los expertos creen que no se conseguirá el objetivo de deuda en 2016, fijado en 43.000 millones.