Todas las gestoras de fondos de inversión creen que la tendencia de crecimiento de patrimonio del sector continuará este año. El 78% concreta éste en tasas superiores al 10%, según la V Encuesta de Fondos de Inversión realizada por el Observatorio Inverco.

El 60% de las gestoras pronostican que las suscripciones netas se situarán por encima de los 20.000 millones de euros. Estas suscripciones se concentrarán en fondos mixtos, en los globales, y en tercer lugar en los de renta variable internacional y europea. Esto supone  un cambio con respecto al año anterior, cuando los fondos con objetivo de rentabilidad no garantizado y los de renta fija a corto plazo eran vistos los preferidos.

Tres de cada 4 gestoras contemplan registrar nuevos fondos. De estas gestoras, casi el 80% calcula que incorporará a su oferta entre 1 y 5 fondos a lo largo de este año y el 14% eleva la cifra a más de 5. Las gestoras apuestan mayoritariamente por los fondos mixtos, globales, y de renta variable internacional y europea. En 2014, 2 de cada 3 euros en suscripciones se destinaron a fondos mixtos y de renta variable.

El 50% de las gestoras consideran que estos vehículos suponen un instrumento de ahorro a largo plazo (más de 5 años) y 9 de cada 10 que es para más de 1 año).

Más de la mitad de las gestoras tiene fondos perfilados registrados, y el 24% cuentan con más del 10% del patrimonio invertido en este tipo de productos. Un 35% de las gestoras que no cuentan con fondos perfilados tiene previsto registrar y promocionar productos de estas características a lo largo de este año.

Sobre el impacto que ha tenido la reforma fiscal que aprobó el Gobierno el año pasado, el 48% cree que ha sido positiva, pero que se debería incentivar más el ahorro a medio y largo plazo.

Entre esos incentivos, la mitad de las gestoras se decanta por bajar los tipos de gravamen a las plusvalías realizadas en función de la antigüedad acumulada. Otras medidas sugeridas son la de exonerar el pago de impuestos pasado un tiempo o las que abogan por introducir una deducción fiscal por el importe ahorrado en cada año.

La inversión directa, el principal competidor

La tendencia positiva de los fondos de inversión se inició en 2013, y se consolidó en 2014, cuando el patrimonio s se incrementó en 41.010 millones. La reducción en la remuneración de los depósitos, la mejora en la rentabilidad de los mercados y las ventajas que ofrecen los fondos como producto, explican ese cambio.

Las gestoras creen que la inversión directa en Bolsa y en renta fija es el principal competidor de los fondos de inversión. En segunda posición, aparece la inversión en inmuebles, por delante de los planes de pensiones.

La rentabilidad es el aspecto que más tiene en cuenta el partícipe a la hora de contratar un fondo de inversión. Le siguen la seguridad, la liquidez, la fiscalidad y la transparencia.

El perfil medio del partícipe español es hombre (entre el 50% y el 55% de los partícipes), de entre 46 años a 55 años, con un volumen de inversión entre los 20.000 euros y 30.000 euros, y permanece en el fondo entre 1 año y 3 años.

Para contratar los productos, la gran mayoría de los inversores sigue acudiendo a la red de oficinas bancarias. Según las gestoras, 8 de cada 10 contrataciones se realizan mediante esta vía, aunque Internet y la banca telefónica van ganando peso.

Más facilidades para salir a América Latina

El 66% de las gestoras subrayan el atractivo de Luxemburgo como plataforma de distribución, el 21% destaca las menores restricciones normativas y el 10%, las mayores facilidades de registro.

El 89% de las gestoras que operan en España consideran que debería facilitarse el registro de fondos para ser comercializados en países fuera de la Unión Europea. Las gestoras señalan como prioritario el mercado iberoamericano, en especial países como México, Chile, Colombia y Perú.

El 11% ya utiliza las cuentas ómnibus, para la comercialización de instituciones de inversión colectiva españolas en el extranjero. El 44% de las gestoras señala que los comercializadores aún no tienen adecuados los procedimientos informáticos, y el 40% reconoce que no existe gran interés por el momento. Pero el 41% utilizará este mecanismo para la comercialización de sus productos fuera de España en un futuro próximo.