Comenzaré por el principio y eso supone poner un gráfico y advertir antes que mi previsión, que la tengo, es que si el Dax cerrara un día por debajo del último mínimo relativo estaríamos variando de escenario: de simple retroceso a corrección.

Pero les anticipo que es complicado que el mercado reaccione salvo que algún estímulo exterior haga regresar a la mano fuerte, que está fuera y sin ganas de involucrarse en el momento actual.

¿Y no es suficiente estímulo la QE de Draghi? Pues por lo que se ve no es suficiente., La política de estímulos necesita de un poco más de tiempo para que se puedan comprobar sus efectos con un mínimo de fiabilidad y, para colmo, lo poco que se atisba está siendo contrarrestado por lo mucho que se habla sobre Grecia.

¿Recuerdan aquél acuerdo del Eurogrupo por videoconferencia tras un primer fracaso? Queda claro que no había ningún acuerdo. Ni Grecia ha remitido unos planes económicos serios a la UE ni ha recibido un nuevo euro. Es más, ha visto como su deuda no se acepta como colateral y por tanto los estímulos del BCE no le llegan directamente y, hoy mismo, como se ha prohibido a los bancos del país comprar más deuda griega.

Desde luego, parece cualquier cosa menos un acuerdo y el mercado lo tiene claro. Aunque en realidad lo que suceda con Grecia les trae al pairo, como excusa viene estupendamente y lo cierto es que muchos valores están muy sobrevaluados y se impone una corrección.

¿Podría valer la que hemos tenido hasta ahora? Podría valer, pero si hay un nuevo mínimo relativo de cierre en el Dax las cosas se pondrán realmente feas y la corrección adquirirá nuevas dimensiones.

Tendría gracia porque sería rizar el rizo. El mercado iría contra el BCE y sus estímulos uniéndose al corte de manga que le está haciendo el dólar. Ha sido empezar efectivamente la QE y frenar su fortalecimiento acelerado. Es más, desde hace unos días es el euro el que sube. Y eso que el BCE tiene una QE funcionando…

Al cierre, el Dax perdió un 1,17%, el FTSE un 0,40%, el CAC un 1,32% y el Ibex un 0,99%.