La verdad es que llevo mucho tiempo con la mosca detrás de la oreja y hasta ahora siempre he planteado el momento actual de la Bolsa como un pulso entre el Dax alemán y el S&P 500 americano, desdeñando cualquier otra referencia en el panorama europeo.

Pero también saben si me siguen desde hace tiempo que tengo comprobado que el Ibex suele ir siempre algo por delante de los índices europeos. Marca el camino y luego se queda retrasado. ¿Podría estar de nuevo ocurriendo esto? Veamos dos gráficos importantes:

En la parte superior, el Ibex español con un grafico alcista de manual. Ha roto al alza la figura, el ‘pullback’ ha respetado la zona de ruptura pero se ha acercado tanto y durante tanto tiempo que ha dado lugar a que los más intrépidos cargaran las alforjas. Y ahora pone de nuevo rumbo al norte, permitiéndose hoy el lujo de minimizar las pérdidas en un día que para el referente europeo, el Dax, la cosa se ha puesto muy negra. Los resultados del Santander han sentado bien y eso ha contribuido decisivamente a calmar los ánimos y frenar las pérdidas en la Bolsa española.

En la parte inferior, el Dax. Su chart muestra un canal alcista de corto plazo pero la presión que está ejerciendo el precio sobre la banda inferior es realmente notable. El riesgo de ruptura se acrecienta cada día que pasa, pero no es menos cierto que si supera el mal momento, toda esta presión se puede convertir en un boomerang que catapulte al Dax de nuevo a las estrellas.

¿Con cual nos quedamos? ¿Con la presión bajista sobre el Dax o con la alegría aparentemente alcista del Ibex? Hay que buscar un árbitro y en este caso y en este momento no se me ocurre ninguno mejor que el índice de la Bolsa de Atenas. Europa está pendiente de Grecia y el termómetro de su Bolsa nos puede dar pistas:

Quinta subida consecutiva y aunque ésta parece más moderada ha sido superior al 1% en un día en el que todas las Bolsas europeas registran pérdidas. Pregunta ingenua, ¿quien está metiendo dinero en la Bolsa griega apostando por un acuerdo con el Eurogrupo mientras el resto de Europa tiembla? Ni usted, ni yo, ni la sufrida clase media griega. Verde y con asas. Y, recuerden, ellos juegan con otro nivel de información por mucho que los reguladores de los mercados nos digan lo contrario.

Y e que a veces el día a día no nos permite alejar un poco el foco y ver las cosas con algo de distancia. Hoy es un caso claro de esto. Con el Dax saltando de 100 puntos en 100 puntos hacia abajo, ¿cómo pararse a mirar otras cosas? Porque hay que hacerlo y este es un buen momento para ello.

Este es el gráfico intradía del Dax y nos muestra cómo el índice alemán se ha visto incapaz de soportar la presión bajista que le han puesto los malos resultados de Merck y el mal dato de confianza del consumidor en Estados Unidos. ¿O este dato mal se ha tomado como bueno y en realidad lo que ha pesado es el presunto apresamiento de un barco estadounidense por Irán?

Imposible sacar conclusiones. Sólo una. Esto es lo que ha pasado hoy y casi seguro que no es lo que pasa mañana dada la ya casi tradicional costumbre del dax de hacer un día una cosa y al siguiente la contraria con la misma intensidad. Lógico. Si Europa no se aclara, ¿por qué lo iban a hacer sus Bolsas?

Al cierre, el Dax se ha dejado un 1,89%, el FTSE un 1,03%, el CAC un 1,81% y el Ibex un 0,28%.