Decíamos el pasado jueves que la evolución del Bund era una señal de alerta realmente seria de las manos fuertes acerca de sus intenciones. No están dispuestos a financiar a Alemania pagando y siguen manifestándolo con meridiana claridad:

Quizás hoy no ha sido tan alto el volumen, pero la intención es clara. Pagar por financiar a Alemania parece que no es la intención de la mano fuerte y en esta calificación me temo que hay que incluir al mismísimo BCE. No se entiende un movimiento tan fuerte y tan claro en un activo objeto de compras mensuales por parte del BCE sin que el instituto emisor no esté colaborando en el movimiento.

Por tanto, este matiz sigue igual que el jueves. El Bund rebaja su precio a pasos agigantados. ¿Y el euro?

Pues tampoco crean demasiado eso de que hoy el euro ha sido un factor añadido en la revalorización del Dax. El euro, simplemente, ha dejado de subir, pero tenerlo en 1,11 dólares por euro no es precisamente un éxito. Si se mira con respecto a los 1,12 unidades del viernes, pues es un paso, pero tampoco creo que 1,11 sea el éxito de los éxitos.

Dos de dos. No hay nada que permita suponer un cambio de actitud de los que realmente mandan en el mercado. Todo lo más, se han tomado un respiro en la presión sobre el euro, pero tiene pinta de que la moneda única aún va a tener algún episodio alcista respecto al dólar.

Tercer factor: Grecia. ¿Alguna novedad? En realidad ninguna. El mercado parece más relajado desde que Varoufakis no está en la primera línea negociadora, pero avances, lo que se dice avances, cero pelotero.

Es más, la novedad es que la Bolsa de Atenas no ha subido hoy más de un 1% aunque eso no parece demasiado significativo dado que ha logrado recuperar el pulso después de buena parte de la jornada en pérdidas. Insisto, ahí no están comprando los inversores particulares.

Y llegado a este punto me dirán eso de que el Dax ha subido hoy mucho:

Ahí tienen el gráfico. Ha subido, pero aún tiene mucho que hacer antes de que sea considerado alcista de corto plazo. Estos rebotes, incluso con cierta intensidad, son muy normales en las correcciones. Y si me aprietan un poco, yo diría que al Dax le queda un mínimo más por hacer antes de salir al alza.

Y es que además, el viernes tendremos el dato de empleo americano, el que realmente mueve el mercado y es más que posible que desde el miércoles todo se vuelva cautela a la espera de conocer el resultado.

Nada hay que presuponga que ha terminado la corrección salvo la subida del Dax e incluso ésta es compatible con seguir a la baja. De hecho es el único índice, junto con el PSI portugués, que ha subido más del 1%.

Al cierre, el Dax avanzó un 1,44%, el CAC un 0,70% y el Ibex un 0,39%.