La reducción del paro en septiembre será inferior a la del trimestre anterior. Según las previsiones del servicio de estudios del BBVA, la Seguridad Social acusará también el golpe y la afiliación crecerá tan solo un 0,2% en el mes de septiembre. Pese a ello, el banco mantiene su previsión de que España creará un millón de empleos entre 2015 y 2016.

Los avances en el mercado laboral se ralentizan. En agosto, según las estimaciones del banco, la afiliación a la Seguridad Social se estancó prácticamente, después de dos años consecutivos de creación ininterrumpida de empleo, afirma el servicio de estudios BBVA Research, para cuyas estimaciones el banco utiliza la variable de afiliación en términos desestacionalizados, es decir, sin tener en cuenta los efectos del calendario.

Según sus previsiones, y de no producirse una mejora sustancial en septiembre, el número de afiliados aumentaría tan solo un 0,2% en el trimestre que va de julio a septiembre. Por su parte, la reducción del paro será menor a lo observado en el trimestre anterior, añaden.

Pese a ello, BBVA Research mantiene la previsión de creación de cerca de un millón de empleos durante el bienio 2015 y 2016, reduciendo así la tasa de paro hasta el 20%.

Frena la demanda

Por su parte, el banco mantiene la valoración sobre la recuperación de la actividad en 2015 con un crecimiento esperado de la economía en torno al 3,2% y una desaceleración de hasta el 2,7% en 2016. Sin embargo, el informe también advierte del aumento de la probabilidad de escenarios menos positivos para la economía española.

BBVA revisa a la baja el crecimiento del tercer trimestre, que podría alcanzar el 0,6% del PIB (una décima menos de lo adelantado) en consonancia con la desaceleración del crecimiento de la economía.

En este sentido, mientras que el segundo trimestre se caracterizó por una expansión enérgica de la demanda doméstica, de cara al tercer trimestre, la información disponible apunta a un crecimiento menor en la mayor parte de los componentes de la demanda.

De otro lado, las exportaciones siguen creciendo de manera generalizada pero a menor ritmo que en los tres meses anteriores. Sin embargo, pese a que el entorno exterior será menos favorable para las ventas españolas al extranjero, el abaratamiento de los costes permitirá que las exportaciones aumenten un 4,6% en 2015 y se aceleren hasta el 6,9% en 2016.

Respecto a la demanda doméstica privada se confirma que el consumo de los hogares y la inversión en maquinaria y equipo podrían seguir liderando la recuperación en el corto plazo aunque con tasas de crecimiento inferiores a los meses anteriores. Hacia delante, BBVA Research mantiene que el consumo privado crecerá alrededor del 3,4% en 2015.

Desaceleración global

Las previsiones para el 2016 apuntan a que el crecimiento del consumo privado se moderará hasta el 2,5%, debido a que los factores transitorios que incentivaron el gasto de las familias durante los primeros meses del presente año desaparecerán.

Aunque se mantiene la valoración sobre la recuperación, durante el último mes ha aumentado la probabilidad de escenarios menos positivos para la economía española. A nivel externo, se advierten mayores riesgos asociados a la desaceleración del crecimiento global que podrían provocar un impacto negativo en la demanda de bienes y servicios españoles.