Laura Pèrez, analista de Moody’s, tiene muy claros dos pronósticos. El escenario de tipos de interés bajos, en mínimos históricos, se va a mantener mucho más tiempo del que se preveía hasta ahora. Además,  el seguro, especialmente el de Vida, lo va a pasar muy mal precisamente por esa mayor vigencia de los tipos bajos.

Pero España tiene una ventaja sobre el resto de Europa: las características de los productos de Vida y, sobre todo, que existe una tradición de ajustar las inversiones a la duración de los compromisos de las pólizas (‘matching’, en la jerga del sector). Esto «reducirá la presión sobre la solvencia económica y sobre los resultados financieros que surjan del contexto de bajos tipos de interés, a diferencia de lo que ocurre en otras industrias aseguradoras de Europa”.

La gestión de riesgos de las aseguradoras españolas se beneficiarán de Solvencia II, aunque el impacto de esta ventaja no será lo suficientemente significativo como para provocar cambios significativos en las calificaciones de las compañías.

El nuevo Baremo de Accidentes deteriorá entre 4 puntos y 6 puntos el ratio combinado del seguro de Autos, lo que obligará a las compañías a elevar el precio de las pólizas. «Las aseguradoras más grandes o las que tienen mayor capacidad de fijar precios, probablemente se verán menos afectadas en términos de rentabilidad”, pronostica Laura Pérez.