Los directivos financieros (CFO, en la jerga del sector) españoles mantienen una sensación positiva respecto a los resultados operativos de sus empresas, alentados por la política expansiva llevada a cabo por el Banco Central Europeo (BCE), el descenso del precio del petróleo y la recuperación de la demanda interna, entre otros factores. Por el contrario, sus colegas europeos se han vuelto algo más pesimistas y han bajado ligeramente sus expectativas sobre la evolución de los indicadores económicos y empresariales, segun las encuestas realizadas por Deloitte.

En la semestral ‘Encuesta a la Dirección Financiera en España’ han participado 127 directores financieros, de empresas cotizadas y no cotizadas. En la segunda edición de la ‘Encuesta a la Dirección Financiera en Europa’, opinan 1.298 CFO de 15 países.

El 42% de los directores financieros españoles consultados prevé que la economía española crezca en los próximos 12 meses, frente al 5% de hace un año. Es el porcentaje más elevado desde que se lleva a cabo esta encuesta (2009)

Los factores que provocan un mayor impacto en el desarrollo de la economía española son la evolución del precio del crudo (87%), la evolución del tipo de cambio del euro (78%) y la evolución económica del resto de países europeos (73%).

Las perspectivas de los directores financieros españoles con respecto a los países de la Eurozona son menos optimistas que las relativas a la evolución de la economía española, si bien se mantienen en línea con los resultados de la pasada edición: un 79% considera que habrá una lenta recuperación o crecimiento. Sin embargo, respecto a la economía global son más pesimistas y un 38% opina que estará en estancamiento o recesión.

Las empresas irán mejor

La confianza de los directores financieros en España respecto a sus perspectivas de la evolución del margen operativo, de los ingresos, del gasto de capital y del número de empleados de las empresas para las que trabajan están significativamente por encima de la media en Europa, lo cual refleja la recuperación económica y las perspectivas económicas positivas.

Un 64% de los directivos financieros europeos esperan que los ingresos de su empresa aumenten en los próximos 12 meses. En España, son el 75%. Casi la mitad de los CFO europeos creen que su margen operativo también aumentará. En España, son el 57%). El 41% de los CFO de la Eurozona contemplan que su empresa invertirá más, cuando en sus colegas españoles es el 54%.

Sobre la plantilla en sus empresas, el 35% de los directores financieros europeos esperan un incremento. En España, es el 46%.

Más crédito

El 56% de los directores financieros españoles considera que ya se ha producido una mejora en la oferta y en los niveles de precio de nueva financiación disponible para sus empresas. La deuda bancaria se mantiene como la fuente de financiación más atractiva para el 80%, seguida de la emisión de deuda (55%) y de la financiación interna (54%). Un 73% consideran la posibilidad de recurrir a la deuda bancaria para financiarse en los próximos 12 meses, y un 64% opina que probablemente utilizará la financiación interna para financiarse.

Mientras que a escala europea se observa una caída general en la confianza y en el apetito de riesgo, en medio de crecientes percepciones de incertidumbre económica y financiera externa, en España se mantiene un 47% de los directores financieros que siguen considerando que es buen momento para asumir riesgos en sus balances.

Las economías más grandes del norte de Europa parecen más expuestas a las preocupaciones actuales sobre el crecimiento económico global, mientras que las perspectivas de la periferia del sur se muestran sorprendentemente positivas. En el caso de España, la incertidumbre económica y la fragilidad de la recuperación global nuevamente encabezan la lista de preocupaciones de las compañías. El 52% de los directores financieros opinan que éste es el principal riesgo para sus empresas-Pero ese porcentaje está 14 puntos por debajo de la media europea.