Álex Fusté, economista jefe de Andbank, se declara «moderadamente optimista» para 2016. La economía mundial crecerá el 3%, apoyada en un petróleo que seguirá con precios bajos. Algo que califica como «la rebaja de impuestos más evidente del mundo» y «cuyos beneficios todavía no se han dejado sentir del todo».

El petróleo seguirá bajo, entre 20 dólares y 50 dólares (termina el año en los 40), por la vuelta de Irán (que colocará en los próximos 5 años más produccióin que toda la no convencional en la última década) y porque «a la guerra que mantienen los productores convencionales con los no convencionales se añade ahora una intensificacion de la que existe entre los miembros de la OPEP», explica Fusté.

Juan Luis García Alejo, director de Análisis y Distribución de Producto de Andbank Espàña, añade que el petróleo «ha mutado de un sistema monopolístico a uno de fijación de precios competitivo«. «Es magnífico no depender de un cártel como la Opep», subraya.

España crecerá el 2,7%, frente al 2% de Europa. Asia emergente registrará un alza del 5%, mientras Latinoamérica caerá el 0,5%. EEUU subirá el 2,6% en 2016, y la Fed subirá los tipos de interés en tres ocasiones durante el pròximo año.

La «típica recuperación cíclica» de la economía española llevará al Ibex a los 11.450 puntos, lo que supondrá una revalorización del 11%. Las ventas de las empresas que forman parte de este índice aumentarán un 2,5%, con mejora de márgenes por los menores costes de financiación, y su beneficio crecerá el 7%.

Fusté se muestra «menos pesimista» con las exportaciones españolas a Latinoaméric a, por las mejores perspectivas de las divisas locales, lo que beneficiará al Banco Santander, Telefónica, Mapfre o Prosegur.

Espera mejores rentabilidades para el sector cíclico doméstico en viajes, ocio e industria. Empresas como NH Hoteles, Meliá o IAG se beneficiarán de la mejora del turismo y del incremento del tráfico desde EEUU al Caribe y Latinoamérica (gracias a un dólar fuerte) y del Reino Unido al Mediterráneo. También saldrán beneficiados las compañías del sector retail y los medios de comunicación.

El bono español a 10 años se situará en el 1,5%, con tendencia a la baja. El economista jefe de Andbank no considera «inquietante» el resultado de las elecciones del 20 de diciembre, porque «no habrá grandes cambios» y porque «no vemos riesgo de un Gobierno de corte radical o rupturista».

Renta variable europea

Andbank prefiere la renta variable europea a la de EEUU. También recomienda la de India, «que será la nueva China en la próxima década» según Fusté, y China, y en Latinoamérica, México. Y evitar Japón.

García Alejo señala que «no se puede llevar a un cliente conservador a asumir riesgos que no quiere«. Entre los valores para 2016, UniCredit, Ericsson, Publicis, SG, Abertis, Capgemini, Atos, Covestro, Google, IAG, EDP, Meliá, Citigroup, Bank of America, Carrefour y ENI. Y en España, Telefónica, Iberdrola, Naturhouse, Liberbank, Santander, Acerinox, Enagas, OHL, Bankia, y Merlin Properties.

También cree que hay oportunidades en renta fija, sobre todo en High Yield.