No es la primera vez, ni será la última, que el mercado queda completamente desolado por las decisiones del BCE. Y la verdad es que lo tiene merecido porque parece que no aprende. Hace no mucho dije que la media de plazo transcurrido entre que Draghi dice que va a hacer algo y que realmente se pone en marcha es de casi dieciocho meses y que esta vez se acortara a solo un mes y medio parecía excesivo.

Pero hay otra lectura y es la que defiende que se lo tienen merecido los que siguen confiando en un mercado «intervenido» por los bancos centrales y que ya no se basa en la oferta y la demanda. Todo se mueve en base a expectativas de lo que va a hacer o no tal o cual banco central. Y así nos va.

El colmo de la idiocia del mercado es lo de creer a Draghi. No contento con «intervenir» los mercados, la auténtica especialidad de Mario Draghi es hacerlo sin hacer nada, solo con palabrería y gesticulación. Un artista. Pero la culpa, que conste, no es de Draghi, que hace lo que puede, sino de quienes mandan en el mercado.

No contentos con manipular todo lo que pueden, se dedican a esparcir rumores que poco a poco van tomando carácter de noticia a base de tanto circular. Debo decir que esta vez Draghi ha sido cauto y no ha ido más allá de una declaración de intenciones hace ya tiempo. Todo surge de un teletipo de Reuters que dice una serie de cosas que cualquiera con un dedo de frente (ni siquiera dos) debería haber puesto en cuarentena hasta conocer la opinión alemana.

Si costó un año y medio poner en marcha los primeros estímulos, los segundos no se van a articular de la noche a la mañana, más aún cuando el Bundesbank sigue negando el peligro de deflación que es el que lleva al BCE a actuar.

Pero cuando he contado estas cosas en las últimas fechas he quedado absolutamente en minoría, por no decir más solo que la una. Nadie ha osado a poner en duda la veracidad de un teletipo. Y uno, que tiene más conchas que un galápago y ha visto algunos teletipos en más de 22 años en una redacción, aprendió a distinguir de lejos entre lo que es posible y lo que es probable. Seguro que la próxima vez no acertaré, pero siempre que advierta una posibilidad de bulo, llamaré a la calma.

El caso es que lo que ha anunciado Draghi no es ni de lejos lo que esperaba el mercado. Apenas algo más que elevar lo que cobra a los bancos por los depósitos en el BCE. Y punto.

Insisto. Que los bancos tengan el dinero depositado a espuertas en el BCE explica por sí solo el fracaso de la QE de Draghi. No hay forma de que el dinero que se inyecta llegue al mercado. Ni se reactiva el crédito, ni se favorece la inversión. Nada de nada.

Pues todo esto es lo que parecen hacer descubierto hoy, precisamente hoy, los mercados europeos.

Aquí tenemos al Ibex, que de un plumazo ha vuelto a los 10.000 puntos, pero no ha sido el peor, ni mucho menos. Miren al Dax si quieren ver un desastre que ya ha entrado en mínimos decrecientes:

En fin, mañana más. A ver si se lo han repensado.

Al cierre, el Dax perdió un 3,58%, el Ibex un 2,41, el CAC un 3,58% y el Eurostoxx un 3,61%