En jornadas como la de hoy en las que se produce una avalancha vendedora, todo el mundo pierde de vista una máxima fundamental en la Bolsa: para que alguien venda, otro tiene que comprar. De esta forma, todo lo que se ha vendido ha sido comprado, por lo que también se puede hablar de avalancha compradora.

Y es que las capitulaciones pueden ser el catalizador de mayores bajadas si se producen demasiado cerca de los máximos y sin una caída previa que justifique el pánico que reflejan las ventas masivas.

Se mire desde el prisma que se mire, lo que es inapelable es que no ha habido un solo intento de reacción:

¿Quién compra en un día así? Evidentemente, los particulares no han acudido hoy en masa al mercado para, a la vista de las caídas, comenzar a llenar el zurrón a manos llenas en valores ‘baratos’. Más bien, los particulares lo que han hecho hoy ha sido vender a discreción. Por tanto, compran las manos fuertes.

Vista con perspectiva, una capitulación de mercado de este tipo nos indica que el papel ha quedado en poder de las manos fuertes, que son los únicos que compran, en tanto que la mano débil ha deshecho posiciones a toda prisa. y con el papel en poder de las manos fuertes, lo corriente es que el mercado cambie de rumbo.

El problema es que una capitulación de este tipo suele producirse tras muchas sesiones a la baja y en esta ocasión no llevamos tantas, así que bien puede ser una señal alcista. Habrá que estar pendientes el lunes.

Y la semana que viene, Fed y vencimiento de derivados…

Al cierre, el Dow Jones bajó un 1,76%, el S&P 500 un 1,94%, el Nasdaq 100 un 2,27%, el Nasdaq Composite un 2,21%, el Nyse Composite un 1,92% y el Russell 2000 un 2,21%