Hace ya mucho tiempo que expliqué que si la Fed subía los tipos, malo porque el mercado podía enfadarse, pero que si no los subía, peor porque era sinónimo de que los peores temores respecto a la economía americana eran asumidos por quien manda.

En esta línea, el mercado se ha tomado a bien la subida de los tipos de interés por parte de la Fed pero sobre todo se ha tomado a bien la cautela que parece desprenderse de todo lo que ha sugerido Janet Yellen. No hay fechas para nuevas subidas (aunque la guía entregada a los medios sigue reflejando cuatro subidas en el próximo año) y, sobre todo, el balance de la Fed no va a empezar a adelgazar de inmediato.

En cualquier caso, me gustaría llamar su atención sobre algo en el gráfico intradiario del S&P 500:

La primera reacción a la subida de tipos no fue precisamente al alza. En la vela que he marcado se puede apreciar como la primera reacción fue bastante negativa, que el mercado logró reponerse a ella pero volvió a iniciar un nuevo declive hasta que a partir de las ocho y media comenzó a subir.

¿Qué pasó a las ocho y media? Que comenzó a hablar Yellen, con una comparecencia en la que más parecía que se hubieran bajado los tipos que lo que realmente había ocurrido.

¿Conclusiones? las que se pueden ver en el gráfico del futuro Mini del S&P 500, el famoso MiniSP:

Han metido dinero a paladas en el momento crítico para lograr estabilizar el precio y luego han esperado a las palabras de Yellen. ¡¡Perooooo!! Entre que ha cerrado el mercado de contado y que ha cerrado el futuro hay un cuarto de hora de decalaje y en ese cuarto de hora, el futuro se ha dejado casi diez puntos. En cuanto han dejado de poner dinero encima de la mesa…

Creo sinceramente que lo mantendrán donde puedan por lo menos hasta la apertura del viernes y con los futuros y opciones ya vencidos nos podrán hacer mangas y capirotes de nuevo. O lo mismo nos llevan a máximos en volandas, que estos tipos se han vuelto locos…

Por cierto, confirmación de que la excusa del petróleo solo sirve cuando conviene:

Éste es el perfil del West Texas Intermediate en el periodo en el que el mercado de acciones americano estuvo abierto. Hace un par de días hubiera servido para caer un 2%, pero hoy no tocaba ni mirarlo. En fin, cosas que no deberían sorprendernos…

Al cierre, el Dow Jones subió un 1,28%, el S&P 500 un 1,45%, el Nasdaq 100 un 1,46%, el Nasdaq Composite un 1,51%, el Nyse Composite un 1,55% y el Russell 2000 un 1,54%.