Sé que es kafkiano, pero es lo que hay. En teoría, los mercados de valores cotizan en función del presente (resultados, dividendos y cosas por el estilo) y las expectativas (previsión de crecimiento de la economía y bondad de los datos macro), pero hace tiempo que esa idea quedó anticuada. Las únicas expectativas que ahora mismo se tienen en cuenta son las de las política monetaria.

Puede decirse que al mercado le trae al pairo lo que ocurra con la economía porque estima que mientras alguien ponga dinero encima de la mesa o juegue un papel decisivo porque el préstamo apenas si cueste, la Bolsa puede ir por un lado y la economía por otro.

Evidentemente, usted y yo sabemos que eso solo es posible durante un periodo de tiempo, a veces prolongado ciertamente, pero que al final todo tiende a converger en un determinado momento, por lo general el más inoportuno.

En cuanto al presente, los beneficios empresariales mantienen su protagonismo, pero lo comparten casi al minuto con la evolución del precio del petróleo. Bueno, hoy no ha sido tan así, pero hace meses que ocurre.

Vemos en estos dos gráficos cómo Wall Street se ha desentendido hoy del precio del petróleo y ha preferido atender a un dato tan negativo como que es el cuarto mes consecutivo de contracción de la actividad industrial. Por supuesto, primero se encaja el golpe y luego se hace la pertinente valoración ¡¡positiva!! Ya saben, que ahora sí que la Fed no va a subir los tipos de interés…

Con este tipo de cosas, en realidad lo que hemos tenido es una sesión de ida y vuelta que ha servido para bastante poco. No ha logrado terminar al alza y sí ha borrado el rastro de la caída del comienzo de la sesión. Tiene fuerzas para recuperar desde mínimos, pero tampoco le sobran como para seguir avanzando. Y, recuerden, para seguir subiendo hay que superar algunas barreras de cuidado, que van a requerir de todas las fuerzas posibles. El viernes había fuerzas, hoy realmente solo había inercia. Ya veremos qué versión de mercado tenemos mañana.

Al cierre, el Dow Jones perdió un 0,10%, el S&P 500 un 0,11%, el Nasdaq 100 subió un 0,17%, el Nasdaq Composite un 0,14%, el Nyse Composite se dejó un 0,17% y el Russell 2000 un 0,29%.