El arranque de genio de la segunda parte de la sesión de ayer no ha tenido demasiada continuidad. Una vez que los profesionales hicieron su trabajo, que no era otro que evitar por todos los medios que los índices americanos abrieran de par en par las puertas del infierno, tocaba al resto coger el relevo, pero esta posta ha sido flojita, muy flojita.

De entrada, lo único que parece claro es que el mercado americano y la práctica totalidad de los analistas apuestan porque la Fed va a parar en seco sus ideas de nuevas subidas de tipos, al punto e que ya veremos si se produce alguna otra este año.

Que los distintos indicadores macroeconómicos vayan mostrando niveles no conocidos, por malos, en los últimos años, suponen que hará reflexionar a una Fed que hasta ahora ha hecho caso omiso de todo eso y se ha fijado exclusivamente en el nivel de empleo par tomar sus decisiones.

Ahora, con miembros de la propia Fed hablando abiertamente de una mala elección del «timing», y de la importancia de los riesgos exteriores y su posible impacto en el crecimiento económico americano, todo indica que en estos primeros meses del año no vamos a tener nuevas subidas de tipos.

El añadido es que estamos en año electoral y que no parece muy adecuado subir tipos en plena recta final de la carrera hacia la Casa Blanca, incluso si su actual inquilino no es uno de los participantes en ella.

Con todas estas cosas en la cabeza, lo que llama la atención es que la demostración de fuerza que hicieron en las últimas horas de la sesión de ayer se ha esfumado como por ensalmo:

Este es el perfil intradiario del S&P 500 y si alguien es capaz de descifrar en él un sólo signo de fuerza, le ruego me escriba para decírmelo. Yo solo veo prudencia, indecisión y hasta miedo. Cada nuevo maximo relativo ha sido peor que el anterior y eso no suele ser muy buena señal…

Eso sí, hay quien se contenta con este gráfico porque el petróleo bajó de lo lindo y ya vuelve a estar en los 31 dólares. Está visto que a base de bulos no se va a conseguir que el crudo reaccione más allá de las pocas horas que se necesitan (y a veces ni eso) para saber que detrás de lo que se comenta no hay mucha base real.

En estas circunstancias, ha sido el Dow Jones el que más ha querido «estirarse», sin duda para tratar de lanzar cuanto antes la señal de «fuera de peligro» tras la figura de estrella del atardecer que mostrábamos ayer, pero no lo ha conseguido. Ni de lejos:

Aquí lo tienen. El Dow Jones no ha logrado superar la línea punteada en azul. Es más, ha sido llegar a sus cercanías y darse la vuelta, lo que da que pensar, la verdad. De momento, la alerta bajista sigue activada.

Al cierre, el Dow Jones avanzó un 0,49%, el S&P 500 un 0,15%, el Nasdaq 100 ha bajado un 0,10%, el Nasdaq Composite ha subido un 0,12%, el Nyse Composite un 0,41% y el Russell 2000 un 0,44%.