A pesar de la que está cayendo, Ángel Martínez-Aldama, presidente de Inverco, mantiene en su primera comparecencia tras la retirada de Mariano Rabadán la costumbre institucional de presentar en febrero las previsiones para todo el año, en esta ocasión acompañado de Asunción Ortega, presidenta de la Agrupación de Fondos de Inversión y representante de CaixaBank, y de Juan Fernández Palacios, de la de Fondos de Pensiones en representación de Mapfre.

Las instituciones de inversión colectiva ofrecerán este año una rentabilidad entre el 1% y el 1,5% (1% en 2015). Si esta previsión se cumple, el volumen de activos se coloca en los 402.000 millones de euros, un 7,7% más que en 2014.

Los fondos de inversión crecerán el 8,2%, hasta los 238.000 millones; las sociedades, el 3%, para colocarse en 35.100 millones; y las instituciones de inversión colectiva, el 8,5%, llegando a los 128.000 millones.

Por su parte, los fondos de pensiones terminarán el año con una rentabilidad del 1,5%, con un flujo de aportaciones netas que aumentará ligeramente en el sistema individual mientras se mantendrán las del de empleo. Esto significa que el volumen de patrimonio crecerá el 1,9%, hasta los 106.500 millones.

Asunción Ortega cree que los fondos «son una inversión que necesita una cierta serenidad, asumir que es un producto a medio y largo plazo que hoy por hoy no tiene alternativas, y que se deben tomar riesgos para lograr una mayor rentabilidad«.

Juan Fernández Palacios insiste en que «el ahorro previsión es una asignatura sin resolver en España, cuando un escenario de jubilados sin recursos o con una mera subsistencia, sin capacidad de consumo, supondría un problema muy serio«.

Ángel Martínez-Aldama reclama al nuevo Gobierno «estabilidad normativa, continuación de las políticas de fomento del ahorro, incentivar el ahorro doméstico, porque es el que compra deuda pública y el que crea puestos de trabajo». Inverco pide que se haga cuanto antes el desarrollo reglamentario de la ley, ya en vigor, que ofrece la posibilidad de liquidez a los 10 años de realizada la inversión en planes de pensiones.

Riqueza y deuda, en niveles precrisis

El informe de Inverco destaca que, pese a perder el 30% de su riqueza total por la minusvaloración de los inmuebles, tanto el ahorro financiero neto como el endeudamiento ya están en niveles precrisis. El ahorro financiero de las familias ha marcado en 2015 un máximo histórico, con 2,01 billones de euros.

El patrimonio de las instituciones de inversión colectiva llega a los 373.900 millones tras crecer el 16,6% en 2015. El volumen de suscripciones netas, 49,080 millones, representa el segundo mejor año de la historia (sólo superado por los 56.668 millones en 2014). Los traspasos crecen el 29%, lo que demuestra que el partícipe aprovecha las ventajas de estos productos

Los depósitos, tradicional refugio del dinero de los españoles, ya solamente pesan el 38,7%, mientras los fondos de inversión encadenan tres años de crecimiento (12,8% en 2015) apoyándose en un 90% en suscripciones netas, no en la revalorización de los mercados. Y los fondos de pensiones crecieron un 4% y tambien fijan máximo historico en 2015.

España suspende en ahorro financiero sobre PIB (188% frente a una media europea del 232%) y, sobre todo, en planes de pensiones y seguros (15,4% frente a 40,2%). El peso de depósitos y efectivo es mucho mayor que en Europa: 42,8% frente a 30,1%. También sobresale en el peso minorista en fondos de inversión: 80% en España, 18.1% en Europa, 55% en EEUU.

Lo que más llama la atención es que España es líder en rentabilidad en fondos de pensiones, 8%, pero figura entre las últimas posiciones en patrimonio sobre PIB: 9,5% cuando la media de la OCDE está en el 84,4%.