Estamos ante una reunión de la Fed de la que nada se espera. Las posibilidades de que Yellen y los suyos procedan mañana a subir los tipos son prácticamente nulas, o al menos asñi lo han pregonado los que mandan en el mercado en los últimos días, pero sí que se espera una señal de lo que puede pasar en el inmediato futuro.

El empeoramiento de las condiciones económicas parece no haber ido a más, aunque sea simplemente porque el repunte de los precios del petróleo puede haber camuflado algunas otras taras importantes, y eso hace temer a algunos que la Fed pueda retomar sus planes originales de subir hasta cuatro veces los tipos de interés este año, y eso preocupa y mucho a los inversores.

Ya he mostrado anteriormente mi opinión al respecto: el dinero al 0% es un despropósito absoluto. La economía tiene uno de sus pilares en que el dinero es un biene scaso y hay que pgar por él. Si no se paga por el dinero, algo anda muy mal, pero que muy mal, y el efecto puede ser devastador.

Un simple ejemplo nos pondrá mejor en situación. Una de las cosas que más necesita una economía (y más si está endeudada) es ahorro, pero resulta que con los tipos al 0% no hay ningún estímulo al ahorro. ¿Quién ahorra sabiendo que eso no renta nada?

Y aún más. Si el petróleo dentro de un año estuviera a 50 dólares por barril metería un chutazo inflacionario de cuidado a las economías por la simple comparación con los precios de ahora mismo. ¿Es real este precio del petróleo o es posible que suba hasta precios más razonables? ¿Debe costar menos un litro de gasolina que uno de agua mineral? Es de pura racionalidad económica…

Tiene Yellen, por tanto, poderosas razones para ir subiendo los tipos de interés. Otra cuestión es que no sepa ni cómo ni cuándo y que además sea incapaz de conectar adecuadamente con los mercados y transmitir como lo hicieron sus predecesores, pero subir los tipos, le guste o no a la Bolsa, es de pura racionalidad económica. Eso sí, habrá que ir con tiento.

Y todas estas cábalas andan haciendo en el mercado y no las tienen todas consigo. De hecho, de no haber mediado hoy Apple, que parece haber resucitado tras saberse que las previsiones de ventas del iPhone pueden quedar trituradas este trimestre porque la marcha de las entregas hasta ahora es muy superior a lo previsto, estaríamos hablando de pérdidas muy superiores. No solo por Apple, sino por el efecto arrastre que siempre tiene la subida de este valor.

Por tanto, la clave hay que buscarla hoy en lo que de verdad importa en el mercado, que no son los índices sino si suben más valores que bajan o es al revés. Y es al revés. Tres de cada cuatro valores hoy ha bajado, digan lo que digan los índices, y eso refleja mucho más miedo del que oficialmente se manifiesta.

Luego pasará lo que pase cuando Yellen hable mañana, pero esto es lo que hay hoy. Al cierre, el Dow Jones ganó un 0,13%, el S&P 500 perdió un 0,18%, el Nasdaq 100 un 0,02%, el Nasdaq Composite un 0,46%, el Nyse Composite un 0,60% y el Russell 2000 un 1,62%.