La realidad de los mercados europeos no hay que buscarla tanto en la referencia del petróleo, ni en la del euro, sino en la propia situación de desconcierto que se vive en la UE. Falta liderazgo por todas partes, la fortaleza alemana no es tan clara desde hace ya algunos meses y no hay relevo.

Vamos, un panorama que ya hemos visto otras veces. Francia ni está ni se la espera, Italia bastante tiene con capear el temporal que se le viene encima a su sistema financiero, España está hasta sin gobierno… Y todos se miran los unos a los otros y están encantados de haberse conocido dejando en manos del BCE toda la responsabilidad de amortiguar el golpe.

Desde luego, el panorama es desolador y por eso durante la reacción de los mercados se ha visto claramente cómo Europa no le ha llegado a Wall Street ni a la suela de los zapatos. Ahora habrá que ver en esta corrección si es que Europa no sigue marcando nuevos mínimos, porque la situación no es precisamente como para confiarse.

Europa tiene un problema con el sector financiero, que no sabe cómo sobrevivir decentemente con el estrechamiento de margenes que supone la caída de los tipos de interés. Tiene un problema con la industria básica, que ha vivido del «boom» de la demanda china y cuando ésta ha caído se ha encontrado con uan sobrecapacidad instalada realmente importante. Tiene un problema con buena parte del sector automovilístico, que no termina de reponerse del varapalo que supuso el escándalo de las emisiones contaminantes de Volkswagen. Tiene un problema con…

Podríamos enumerar y enumerar y por eso resulta más que llamativo que el problema sea la cotización del euro o la caída del precio del petróleo. Respecto a este segundo factor, es literalmente mentira. Un petróleo barato juega a favor de los intereses europeos. Y sobre el primero, que suba expresa claramente lo que al mundo del dinero le importan los designios de Europa. Se la traen al pairo.

Si Europa hubiera hecho sus deberes es posible que tuviera algo más de peso en el concierto de los movimientos de dinero, pero no los ha hecho. Los políticos esquivan acometer reformas necesarias, Alemania esquiva la supervisión de los bancos de los lander, en España vuelve a galopar el déficit…

No es de extrañar que el dinero solo mire hacia Estados Unidos y esté más pendiente de si suben poco o mucho los tipos de interés allí que de si en Europa están al 0% o el 0,05%. Culpan al petróleo, al euro o a uno que pasaba por allí, pero las culpas están muy claras.

Hoy han caído a plomo, no han conseguido agarrarse a nada porque en Wall Street tampoco hay demasiadas fuerzas y después de un rally memorable necesitan tomar aire. Pero lo peor no es lo ocurrido hoy, lo peor es la sensación de que en cualquier momento puede ser peor.

El resultado de todas estas cosas son los gráficos que se pueden ver en este enlace a un artículo de mi blog hace unos días. Europa en ningún momento se ha quitado de encima el lastre bajista mientras que Estados Unidos sí lo ha hecho. Técnicamente, esa es la diferencia.

Al cierre, el Dax perdió un 2,63%, el Ibex un 2,44%, el CAC un 2,18% y el Eurostoxx un 2,43%.